4月市场整体处于稳定区间，经济数据超预期，打脸标普下调评级，黑色系带动商品期货价格暴涨，但并未持续影响股市，更多的是一种极端情绪的宣泄，同时美元持续走软，外盘和商品也强势反弹，港股走势强于A股，之后美元反弹，港股也率先调整。

       而A股方面除了少数周期和涨价品种，总体表现平淡，尤其是中小创成交量萎靡，有分析认为是期货市场分流了资金。另外一个利空则来自于债市违约，触动市场的敏感神经，特别是银行股的估值已经滑落至历史低点，接近2014年6月水平。

       后市主要逻辑，A股依然是关注政策面，港股则更多体现美元周期。