1、长期目标以非周期为优选、弱周期为次选，历史表现优秀的公司进入股票池，重点关注逆周期下的表现；

2、历史优秀是选择公司的条件之一，但不是充分条件，股权激励、定向增发、高管增持同理（如苏宁）；

3、回避热门绩优股、已经连续高成长股，特别是涨幅巨大，PB等指标处于历史高位的，牛市免选股；

4、投资目标的考察维度：历史财务表现、周期性、竞争力/护城河（安全性）、行业空间/扩张能力（不确定性）；

5、按照上述维度建立适度分散的投资组合，根据历史表现/周期性决定估值区间，根据未来安全性/确定性决定投资比例；

6、努力挖掘高安全性低确定性公司（公司未来的成长性都是不确定的，因此把成长性定义为不确定性更准确）；

7、动态理解市场估值，等待市场极度低迷、行业整体性衰退、公司重大利空等可能出现估值错配的时机；

8、只在上述三种（特别是同时出现）极端情况下大规模交易，其他情况下以换仓操作为主；

9、目标买入按照三段式，比例一般为4:3:3，观察仓不在此例，三段价格差按照10:7:5原则。