端午节前的沪深股市迎来连续下跌的走势，从调整原因来看，本次调整主要来自三个方面：首先，沪深股市经过连续五周反弹后，内在技术性的回踩整固所致。第二，6月7日收盘后，证监会推出公开征求推进新股发行体制改革的意见，先知先觉的资金担忧IPO重启对市场的负面抽资行为，是造成这次连续下跌的主要原因之一。同时，由美国引领的全球金融货币战造成外资的逐步外流，引发投资者对美联储可能限制其用于压低长期利率债券采购项目规模的担忧，造成亚太新兴市场近期全线动荡，这是市场经过五周反弹后回踩升级的原因之三。

    虽然节前市场连续调整，回踩力度超出预期，但我们认为，节后首周有望迎来先抑后扬的修复性震荡反弹行情。因为，经过节前连续下跌后，股市迎来《如果续跌，会改变20年股市循环特征吗》分析的技术上最严重的超卖局面，历史上出现此局面后无一不反弹。第二，虽然管理层推出公开征求推进新股发行体制改革的意见，但目前只是征求意见，并非正式推出IPO，推出新股发行改革意见稿与新股正式恢复发行这是两个概念。从意见征求到新股正式开闸防水，时间上最早要到7月中旬。倘若市场就此再度连续调整下去，后面想恢复发行新股也是难上加难，因为市场人气没有了！

    因此，新股发行意见征求稿的出台有短期利空落尽之感，从上叙两大方面来看，市场后势再度深调空间不大，下周有望迎来先抑后扬的逐步启稳上弹动作。真正对节后市场大的走势有不确定影响的是中美货币战引发下的后继国内政策动向，倘若央行后面采取与美联储类似的逐步紧缩政策，那么，未来市场将进入1949大反弹后的宽幅大箱体循环震荡周期了。对此，我们后面再交流。