徐小明:风口没有猪，只有金钱永不眠。

       我昨天看到的一个帖子，我认为很有深度，不是我写的，我转过来给大家看。

       对于股指期货的多头资金，有一个很好的逼空策略，就是用少量的资金把所有权重行情的分级基金全部抬高，形成较大的溢价，这样就推倒了套利的多米诺骨牌。大量的中性策略资金入市（这种中性策略资金恰恰是保险资金之类的大资金），申购母基金进行分拆套利，母基金于是被动再做多正股。这是一个以少胜多的杠杆策略，把所有中立的资金带入多头阵营。于是，分级基金B先于行业股票涨停的局面屡屡出现，而越是下午临近收盘，越是出现大量不计成本买入指数权重股票的大额买盘。

       所有金融创新必将指向趋势的强化与市场的暴涨暴跌，过去股指期货如此，现在分级基金如此，未来个股期权也是如此。越是没有发展成熟形成纵深的创新产品，越是容易成为操纵市场的利器。对于监管层而言，这是一个巨大的挑战，讲政治永远敌不过讲市场。对于参与者而言，这同样是一个巨大的挑战，讲价值永远敌不过讲策略。

       风口没有猪，只有金钱永不眠。