徐小明:说期指套保恶意做空不够严谨

       最近讨论股指期货恶意做空的人开始多了起来，但过程和结论让“真正恶意做空”的人，笑掉大牙了。

       股指期货机构做空持仓，远远大于做多持仓，国际上比例是1:1，国内呢，则是49:1，几百亿的净空头，可以是说清一色都在做空。这是中金所的数据，是真实数据，但你不能说几百亿的净空头是在恶意做空。

       1、套保本身是套期保值，即股指期货的套保不会超过现货的多头头寸，机构没有或不存在主观做空的恶意。（除非他后面有老鼠仓）

       2、套保被严格控制交易活跃度，虽然持仓占30%左右，但成交只在10%以内，大部分套保并不频繁交易，只是用来对冲现货波动的。

       所以，说持仓的套保是恶意做空的人，纯外行一个。

       但市场上有没有恶意做空的呢？结论是肯定的：

       1、恶意做空的不是机构，去查个人或一般法人机构，他们多做投机单，而不是套保单，多做日内交易，并不隔夜，所以不该查持仓单。

       2、他们利用了机构清一色做空所形成的多空失衡，也就是说套保都做空才是他们恶意做空的环境和成因，股指期货老鼠仓会比股市更大，机构清一色做空不是恶意的，但你不杀伯仁，伯仁却因你而死。

       3、怎么不见这些恶意做空的孙子们，去恶意做多？你以为市场是你想做空就能做空的么？谈股指期货的有几个人能真正的说到点子上的？

       股指期货的关键在于：机构清一色做空给了很多恶意做空的资本提供了环境和获利空间，这个错误是明显的，我国的股指期货自推出以来，为什么一直下跌，为什么跟国际股指期货的走势不一样，你不就是要找跟国际股指期货到底差在哪了么？为什么股指期货在各个国家都是最伟大的金融产品，怎么到我们这就变成这样了？问题的关键不就是要去跟国际市场进行数据比对么？很明显就是出现在机构清一色做空呀，其他数据都跟国际相符，唯独这块，有大的偏差，你见过哪个国家是机构多空差这么多的。为什么不解决？

       中金所的关键在于:做为交易所，你只需要保证交易制度的公平，交易信息的公开透明，就满分。机构套保多空比例和数据，为什么不肯向社会公开呢？信息公开透明这句话哪去了？就是因为你们迟迟不肯公开机构的多空信息，才导致这个问题迟迟不能得以解决。才创造了恶意做空的环境，滋生了这么多恶意做空的资本，再次请你们公开机构套保多空比例和数据，你都可以公布持仓，为什么不肯公布多空比例？有什么见不得人的数据？

       什么时候解决了机构清一色做空的事实，什么时候就是牛市。

       不肯公布机构多空数据和机构清一色做空的这段时间的股指期货，必然会牢牢的钉在中国金融史的耻辱柱上，它给整个市场带来了巨大的伤害。