股指期货的主力换合约，不是随便哪天都能换的，换早了，当月合约平仓容易，下月合约开仓难；换晚了当下月合约开仓容易，但当月合约平仓难。所以机构们都集中在“大部队”换合约的时候在换，一般都是在每个月结算日的前两天，结算在周五，所以换合约都在周三左右。

    那么为什么在高位的时候换合约容易出现黑色星期三呢？就是因为机构交易股指期货，几乎清一色在做空，方向明确，力量集中，对手盘毫无招架之力。今天当月持仓的额度已经低于下月持仓的额度，但成交量还是当月的高一些。本次换合约提前了，预计到明天，成交量也是下月合约更大了。

    股指期货出现了古今中外，都没有出现过的机构多空严重失衡，空多比例高达4700%，券商为主的净空头几百个亿，问题做多的没有，没有，不是被打死，就是被吓死了，而美国、欧洲、日本，等主要国家的股指期货，空多比都是1:1左右。机构多空一天不能平衡，股市一天好日子也没有，就不能不提防黑色小三。

    中国的股指期货啊，机构这么严重的多空失衡，还愣说没问题。你这么吊，你家长知道么？