徐小明：套保制度是天然的做空制度

    大家去研究一下买入套保和卖出套保，券商自营盘为例，由于持有大量的股票多头，所以需要大量的期指空头，这本是无可厚非的。但投机被限制为300手，所以只能申请套保交易编码，才会批大额度。但现有的套保规则下，券商根本就没有任何做多套保的理由，就变成了清一色做空。

    套期保值是一种市场行为，即你股票做多股指期货做空，你就算采取的投机交易编码，仍是在做套保啊。中金所用行政管制机构去做套保，就把一种市场行为变成了一种市场制度，全世界有哪个国家，要求机构交易股指期货必须套保了？这制度到底有何理论依据？

    机构大面积做空，引发股指期货市场严重的多空失衡，这是其他资本恶意做空的主要原因。这种恶意做空，我们是打之不尽的，所以我直指制度问题，无非就是从根源上找到机构多空失衡的原因。机构交易股指期货的套保制度，必将会被牢牢的钉在中国金融历史的耻辱柱上。管制出来的期指，成为了一个怪胎。