徐小明：周一操作策略

点击进入明日（ 5月17日）盘中同步分析提示

股指期货到底对市场有多大影响，谈谈我个人的看法，早在股指期货上市前，我就曾经说过，当股指期货上市后，要么导致股指直接下跌，要么先小幅上涨再下跌。我的依据主要有两点：1、推出股指期货时，处于牛市末期，很多主导资金比如基金公司经理和机构，仓位都已经饱和或趋于饱和(为了争基金净值排名，有时候也是不得以)，大量的股票现货给股指期货留下直接的做空能量。2、国外大多数国家在推出股指期货的时候，指数都出现了幅度不等的下跌，而国内在这个阶段的配套政策还不很成熟（资金监控、大机构内部风控），那么势必将给逐利者以机会，现货做空，期货获利，而且期货通过杠杆，可能比现货获利的幅度更大。

当股指期货形成一定的规模，期货最终主导了现货，盘中你也不难发现，期货盘口要比现货快1分钟左右。而且会加大指数的波动幅度，起到助涨助跌的作用，在某种程度来讲，我们要提防市场出现“极限行情”，所以极限就是已经超越了我们能够承受能力的，说白了就是无论涨跌，都到你无法承受。但这属于初期，50万和相关的门槛是的市场成为了大资金可以做空，小资金不能做空的不平衡状态，将来势必如美国和香港一样推出“迷你期指”，参与的人数越多，市场越是有效的，大量无序的个体买卖，会在整体上出现秩序。

回到股票，周五美国和欧洲股指都大幅下跌，对A股肯定是有影响的，但绝对不是决定性因素，我举个例子，美股见顶的日期是4月26日，A股是4月15日，也就是说美国4月下旬的上涨根本没有改变A股的弱势格局。同样，A股在08年10月末就见了底，而美国等在09年3月才见底，美国股指的下跌也没有带领A股创出新低。所以，市场有自身的规律，外围环境就像即时的消息一样，只会暂时的改变市场的运行状态，慢慢的，市场还会回到规律当中。

上周五的中午，我已经阐述了A股将在短期无法继续走高，并给出了分析的过程和推出的原因。所以，即便没有外围环境影响，市场也是要调整的，这并非事后诸葛，你完全可以通过调整的力度和幅度来确定将来是否还有上升周期，以及其力度。这里我并没有太大的改变，周一利空因素最多影响20分钟，也就是说在9:50以后，市场将进行修复，该怎么走还会是怎么走。

如周五所说，如果调整周期能够一直在这横而不跌，后面将势必会有第二轮上升，而且势必比第一轮上升更快速而猛烈。分时线目前调整的速度都不很快，属于那种比较强势的调整。而周一如果出现了比较快速的调整，则调整的力度越大，市场越弱则越不乐观。从整体来看，连续的市场下跌，必然不会只反弹这么一点就结束。

而稳健的交易员，当然可以考虑在第一波上涨结束的附近进行减仓，以回避第二浪调整，再根据调整的速度和力度决定是否要进行第二波上涨的交易。但有可能造成主要的反弹空间踏空，而激进的投资者，用止损来控制风险，则更愿意过滤掉行情里的小波动，以争取利润的最大化。

市场是对称的，0607年的上涨为08年的下跌提供了基础，08年的大跌，早已经为09年的牛市埋下了种子，现在是为09年买单的过程。而4月15号开始的下跌，无论从空间还是时间，都是属于比较大级别的，所以现在的反弹从对称的角度来讲，远没有到位。如果明后天市场连续走弱并创出市场新低，并不能证明反弹已经结束，而是并没有到来，即代表我们前些天选的入场点不是最低点，而是次低点。

但从交易的层面上，那里的入场还是正确的。因为如果你坚持等到最低点形成，一旦没有最低点，那么可能会踏空整波反弹机会，一旦反弹的速度过快，空仓的心态将受到很大的打击，而被动的在已经反弹的股票中胡乱的买入，多半无法成功在反弹结束逃离。而只要你买的位置足够低，选的个股足够好，那么即便到最低点形成，你应该能够抗足够的风险，也应该有很多个股将不在创新低。

追求完美交易的，想在最高点卖出的，往往被套牢了，而想在最低点买入的，往往踏空了。所以别追求完美，完美是美丽的谎言，交易的是真实的，但并非是完美的。

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