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聊一聊股权质押
(2018-10-23 09:23:44)| 分类： 股票实盘分析 |
中国证券业协会22日发布消息称，日前证券业协会组织部分证券公司共商市场化方式化解股权质押风险，提升股权质押融资业务风险管理水平，支持民营经济高质量发展的方法和途径，初步形成证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划的意向性方案。
首次由11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划，作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划。
吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资，形成1000亿元总规模的资管计划，专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难，更好服务实体经济，支持民营经济高质量发展。
有关股权质押的利好终于出现。
今天朋友询问这个消息，我说这是利好，可以缓解质押爆仓。
股权质押是怎么回事呢？很多人却不知道。
打个比方说，王麻子的烧饼铺最近生意不好做，烧饼的销量下降，物价上涨，进货都贵了，烧饼的价格又不能大涨，大涨了更加卖不出去，于是，流动资金就开始紧张。王麻子总得想办法把烧饼铺维持下去吧，想开发新产品，比如说王麻子月饼，王麻子烧麦之类的。可是增加产品需要投入，买设备聘请技师等，流动资金紧张钱不够，就去找银行，银行说不能贷款给你，也没钱贷给你。咋办呢，只能去找券商，把自己的股权（股票）押给券商换一点钱出来投入生产。
王麻子把自己的一半股票抵押给了券商，可是世道不好，熊市股价暴跌，抵押的股票股价下跌超过20%就触及警戒线，王麻子就要拿钱来补仓；如果股价继续下跌至30%就会被券商强制平仓，到这个时候王麻子的股价本来已经跌成狗了，券商再来一大笔抛压，于是股价闪崩。王麻子的一半股票也就换了主人，由此，王麻子可能就失去了控股权。
要是谁的股票比王麻子多，这个人就成了烧饼铺的新主人。王麻子辛苦打拼几十年的心血泡汤。
若是股权分散，公司经营下滑，踩踏现象就会出现，公司的流动资金更紧张，说不准就瘫痪了。
还有就是，现在规定不能强制平仓，随着股价下跌，券商拿着的质押股票都快成了废纸，风险转嫁给了券商，券商出现浮亏，券商亏损后会波及很多地方，于是多米诺骨牌的连锁反应出现，小规模的金融风暴就会形成。
对于大部分上市公司来说，股权质押是一种金融手段，都知道现在银行贷款有多难，经济不怎么景气，生意都不好做，贷不到款就用股票质押的形式换点资金来调头寸。然而，没想到的是股价暴跌，质押爆仓失去了股东地位，失去了企业的话语权，苦心经营的公司死在了质押上，很悲催的一件事。
当然，不排除有恶性质押的公司，这种垃圾公司原本就是来股市圈钱的，没有业绩没有发展，大股东不断减持，减持政策出台后不能减持了，他们就破罐子破摔采用质押的方式来减持，意思就是股票你们拿去吧，爆仓就爆仓，反正我也不要了。在我看来，质押超过90%甚至更多的那种不排除有恶性质押的可能。
原本股权质押是一种金融手段，现在却成了大问题。主要还是因为许多公司的股价原本就虚高，再就是经济不景气，各实体行业的日子都不好过。前几天网上浏览看到，买一套棉睡衣只要59元，还包邮。想想做一套衣服的人工也不止这些吧，难道衣料，定型棉，设备，快递等这些都不要钱？菜场买一斤基围虾都要30多呢。记得有个粉丝说，现在有的企业只是在死撑着，二天开工三天休息的在苦苦维持。若是把厂关了，会牵涉到诸如资产，贷款等很多问题，更加得不偿失。若是狠心把厂卖了也没人要。
总之，发展集合资产管理计划是个救市的措施，是一种股权质押融资业务风险管理以及纾解股权质押困难的一种举措。是个利好。
再来说说股市，有没有发现，如今股市无论怎样跌，救市措施越来越少，我倒是觉得蛮好，靠政策救市的市场只是打鸡血而已，一个靠概念和题材走牛的市场毕竟不会长久，最终会价值回归。因此，从监管着手，疏导股市朝着健康方向发展是一个很好的举措。
我相信今后这个股市是优胜劣汰的市场，不会再是劣币驱逐良币的市场。
以上所写仅是个人观点，看者风险自负。
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