IPO终于又开闸了，可火爆的场景让人看了心寒。首发的四个新股引来了3800亿的申购资金。其中雪浪环境中签率0.4577%。网上网下合计冻结资金802.3亿元。仅这么个股票就有800亿资金申购，上证指数十几万亿的市场全天成交仅746亿，还不及一只新股。中签率公布之日上证指数大跌，创业板暴跌超3%。笔者不由得感叹：中国的股市疯瘫了！

    本人对IPO持中性态度，有新股上市，有劣股退市，这些都很正常，股市的功能就是融资和回报这二个功能。可是这些年来有目共睹的是A股将融资功能放大到了极度，走熊多年是它的功劳之一。于是市场对IPO深恶痛觉，不仅口诛笔伐且还以脚投票，可如今IPO再度开闸申购，资金马上就会蜂拥而入，6月18日一天期的国债逆回购利率飙升到30%，让人叹为观止。这就是A股的怪圈。

    新股发行改革成功了吗？笔者认为很失败，也许管理层高瞻远瞩，但我们看不到，从表象来看，单只股票申购额可以超过整个大盘，这就是失败。曾经记得以前新股按照市值配售，这个还算比较合理，有多少市值配售多少。如果能够改成按照市值申购，这样对二级市场来说还有生气，而如今只需一万元的市值可以随便申购，天平依然向着新股倾斜。其次，以前申购新股先要看一下招股说明书，研究一下上市公司的质地，选择一下哪个该申购哪个不去申购，而如今完全不需要去研究，买入就像是北京中签汽车牌照一样，能摇到号就算赢了，就能获利了。尤其是从三高到现在的三低进行了定价发行，更使得资金趋之若鹜。再次就是如今需要全额申购，那么3800亿的资金冻结三天的利息可不是少数，按照活期利息也要1800万元，谁得利了？然而应对的二级市场却蒸发了4000亿市值。这能不说是怪圈吗？

    资本逐利无可厚非，笔者认为这次管理层出台的新股改革制度并没有顾及到二级市场，如果按照以前按市值配售，打新一族不得不进入二级市场买股票，持有股票的散户多少也有点份，欢迎新股发行，二级市场的股价也较为稳定。而如今新股申购并不需要这些，依然是资金为王，新股发行造成了资金大搬家，看看这几天沪市的成交量，18日704亿，19日746亿，20日仅532亿。而指数从收购前一天17日到20日跌去了60点。从三只股票的中签率来看，散户基本无缘中签，要是买双色球的彩球，买足16个号必中一个，中签的概率要比买彩排还低。笔者担心的是：如果新股上市后大涨，那么打新高潮还会持续下去，后市资金依然不会进入二级市场。

    那么如何来应对步入打新怪圈的股市？

    如果有闲钱，也不等钱用，能够牺牲几天的利息，去打打新也没啥问题，但现在需要全额申购，如果顶格申购上周的4个新股需要76万元，这对于资金量比较少的散户来说，压力实在不小。

    这次笔者没有申购新股，明知道中签率渺茫为何还要去参与呢，还不如在二级市场做好自己的事情，笔者喜欢选择成功概率较高的事情去做。

    设想一下，假如说资本市场什么都可能会发生，难道就不能发生股市上涨的事情吗？2000点是笔者认为的底，上篇博文写了《市场恐慌就是你我的机会》，相信市场的主力也并非是傻瓜，并不排除会在各路人马大抽资金之时拉抬股市，让出逃的资金踏空。

    昨天在和朋友交流的时候，笔者表示现在的股价已经是白菜价了，要是走了，可能就拿不回来了。尽管说中到新股必赚，但也需要运气。既然中签率这么低，还不如放弃申购，把实力和精力转移到自己的个股中来，脚踏实地效果也许会更好。

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