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半夜鸡叫的利空效应经过早盘的短线抵抗后，午后还是以跳水大跌而告终。关于IPO，笔者曾经分析过，在市场信心没有恢复的情况下这样推IPO，可能需要很多政策对冲都对冲不回来，如今事实证明优先股的利好是对冲不了IPO重启的利空的。后边沪港通就能吗？笔者看也悬。对当前市场来说，归根结底问题在于市场信心早已垮了，信心垮了不重铸信心只一味融资，其结果就是难有正能量，市场就不断这么下跌。而这种下跌，终究有一天会因为利多因素的积累而走牛，如今中国正处于资本市场开放阶段，在这么低的价格上让外资吃货，真是令人遗憾。事实上，如此大市值的蒸发，IPO融资的那些钱给经济带来的好处到底是否真的能够抵得过因下跌而带来的市值蒸发给经济带来的坏处，是一件很难说的事情。但有一点可以确认，那就是这样消耗的结果是肥了少部分人，亏损的是大多数人。

从大盘技术面说，上周整体情况还算不错，大盘本周初本该是技术上上攻的时机点，结果IPO重启利空一下子将大盘砸下来了，这就像人吸一口气准备用劲将某个重物举起来，正准备举的时候有人往他裆部踢了一脚，正常人都无法再举起来了，A股又没练过铁档功，自然也是如此。从技术上说，大盘今天的下跌是破位，再向下到强支撑位置有可能反弹，但破位后如果没有重大利好刺激很难再形成大的突破，后市5日线和10日线就构成了对大盘的巨大压力。

据报道称，上半年银行将通过优先股融资3700亿，优先股的融资虽然更多的是吸取的债务市场的资金，是有利于市场的。但是，这种利好并不能对冲因IPO融资给市场带来的利空，这一点毋庸置疑。IPO融资规模排着队的还有数千亿，之后就是注册制，在现在市场状况下二级市场看到这些预期都头晕，更别说有信心了。当前的市场，务必作出改变，即务必让市场恢复信心后才能真正让资本市场良性发展，对这一点的认识不够，会导致我们继续在弯路上绕。

对于当前市场，操作上投资者要注意大盘跌至2050点的支撑，如果支撑住注意大盘反抽的力度以及政策面的变化，如果反抽后力度不够或在重压位遇阻，持股的投资者先出局，持币的投资者继续观望。

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占豪先生，您好!

    从去年开始炒股听了朋友的推荐看了您写的所有的书，我感觉非常的受益，非常感谢。对我们这些普普通通的人的思想提高不少，希望您能一直继续这一功德无量的事情。

    我想咨询的问题是，为什么说股市蒸发了多少钱，这钱是怎么就蒸发了呢，这钱难道就不是被别人赚走了吗，这股票不是我们拿真金白银实实在在买的嘛，有点想不通，还望指点，谢谢

交流：

    这个问题既简单，但又容易让一些初入门者迷惑。市值其实并不完全是真金白银堆出来来的，股票的市值是有虚拟溢价的。股票的价格取决于当时的成交价，而市值是成交价乘以总股票数，那么这就会出现市场溢价。

    市场溢价是怎么回事呢？举个简单的例子，现在有10股股票三个人交易，甲持有5股，乙持有5股，甲乙持有的股票买入价均为1元/股，那么此时市场市值是10股*1元=10元。经过市场变化，丙这个时候认为这只股票每股价值2元甚至更高，于是丙出价2元每股买入甲持有5股中的3股，共支出6元。如此一来，甲通过出售股票赚了一块钱，同时还有2股价值2元的股票，甲的账面利润是6元现金+4元市值股票。那么，这个时候股票市值2元每股，丙不赔不赚，乙持有5股股票，其账面资产也是10元。如此一来，市场的总资产变成了26元，但丙只是向市场投入了6元，而且这6元还进入了甲的口袋，但市场的市值却由10元变成20元。本来价值只有10块的股票资产，为什么经过一次交易总资产就变成了26元呢？就是因为交易产生的市场价格形成的市场溢价。所以，当股票上涨时，股票市场就会凭空多出很多资产；反之，股价下跌，股票市场就会蒸发掉很多虚拟资产。所以说当牛市时，大家都赚钱但多是账面上的；熊市时大家都赔钱，也多是账面上的。利润是通过兑现才能锁定，亏损也是通过兑现而确立。