周一大盘短线选择了方向，继续破位下跌并跌破了3000点。从空间上说，大盘已经彻底将运行箱体扩展，股指已经进入了年线至3200点的大箱体。从当前量能情况看，股指连续大幅下跌的可能性较小，但股指运行至年线附近在技术上疑问已经不大。技术上，除非股指出线了强势反弹确定了向上趋势，否则投资者就必须耐心等待股指在年线位置的支撑。

    消息面，央行行长再次表态了对CPI的看法，从表态上看暂时加息是不可能的，但央行动作并没停止，一周内通过央票回收两千来亿规模还是不小的。而且，央行行长已经表态货币政策取决于物价走势，那么3月CPI走势就极其重要。如果说2月CPI高于预期是年关因素，那么3月CPI如果继续超预期增长那央行可能就要被动加息了，如果加息无疑又会增加人民币的升值压力，这些都是具有联动性的。

    另外，两会的政策表明，对地产的遏制政策大的方面基本上暂时告一段落了，因此投资者应继续密切关注地产板块，这是当前市场的X因素。另外，金融板块依然是当前市场的最关键因素，特别应该注意的是券商板块。

    操作上，当下投资者应继续坚持观望，等待市场形势的明朗，在没机会时就得等机会。短线机会就要用短线策略去做，而中长线机会必须等待跌出的机会或调整出来的机会，这些都需要技术上的支持，当前都不具备。

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来信：

占豪先生：

你好！

    春节放假，家乡很冷，看完了三本《黄金游戏》，但是没有重读，因为春节过去后出来城市了。收获还是很多的。这里有一点是很有启发意义：熊市中也要操作，我很赞同这一点，回想2008年，亏了很多，后来回想，其实是一段深刻的经历。

    问题一：

    不知道波浪理论是否适合？

从1664开始的上升，可以看作5浪，后面似乎有延长浪，然后ABC浪下跌，A分5浪（从3470～2750），然后3浪上升B（2750～3330），C浪5浪下跌，如果这样看，在春节前走完了C浪（2900左右）？现在开始上升浪？

    从更大的看，从1664～3470是1浪，2浪下跌已经完成，现在开始3浪上升行情？但是2900并没有下探很低，甚至远远高于前期的低位。我不敢肯定，因为很多人还是很谨慎。

    年前在2月9号，我全仓了，3月1号买了1/2，因为担心调整，主要是认为上升的时间已经有13个交易日了。从今天看，上升趋势还是很好。在《黄金游戏》中只有简单提及波浪理论，希望您可以探讨一下。

问题二：

    从3478点以来，调整的幅度其实不是很大，但是从1664上升到3478的幅度可不小，从估植看，很多的股票不便宜；市场中基金的仓位一直很高，即使他们加仓，也没有多少幅度；新股的上市现在可能是一个相对少的时间，以后可能还有大量的新股上市；市场中的资金相对2009年，会少；基于这些考虑，股市在未来似乎不会大幅上升？这个问题这样考虑不知是否妥当？但是，我们面临人民币升值和通货膨胀的问题，这又似乎会推高人们对股市的预期。

    基于以上的因素，我选了一些相对没有大幅上涨的股票，作后发现多是601***的股票（如601006，601766，601390等），盘子都很大。很多人建议不要碰大盘股，但是这些股票中的估值还是比较便宜的，而且有的横盘已超过1年了。

所以，问题三：

    大盘股存在机会吗？

    同样基于以上的的看法，个人判断今年的大势是会波动向上的，但是向上的幅度不大，而且有很多波动！所以，近期开始学习技术分析，春节时看了一本江恩的《华尔街45年》，看完不知道什么角度线，时间周期，自豪自己把A股以前的时间周期，涨跌周期统计了一下，的确，这里面很多的时候存在这样的时间（交易日）1，2，3，5，8，13，21。

    但是对于技术分析（类似数学分析），还是没有掌握要领。

    在《黄金游戏》中主要看了价格、量，均线，形态，趋势。还有MACD等。很多，使用也不是很有把握。所以，对于接下来的几个月，想听一下操作的建议（如何分析，用什么分析），还有如何把握仓位。当然，我永远不空仓，即便判断下跌，也会保留一些仓位。

    此致

                                徐洪涛

交流：

    熊市当然可以操作，但有一个前提，那就是控制仓位。否则，熊市和牛市一样操作，对大多数投资者来说面临的都会是亏损。但熊市是可以通过体验市场来达到感觉市场以及经历市场，这对普通投资者来说是很重要的，没有经历过熊市的投资者投资心理成长是不完整的。

    第一个问题。波浪理论本身由于存在巨大缺陷，是一个没有封闭界限的理论，在这种情况下波浪走出来后怎么数怎么有，走不出来怎么数都没谱。波浪理论需要了解，但其实际操作价值并不大。波浪理论的价值在于它把股票走势进行了波浪的理论化，但一个不彻底的理论没有操作界限，其价值自然大打折扣。因此，我不建议用波浪理论操作任何股票，也不建议用波浪理论去判断，只是建议熟悉和了解就好。

    第二个问题。其实，对于今年的市场我已经给了我的判断，即会有一轮机会，一年没有一轮机会是不正常的，但这个机会到底出现在大幅下跌后还是通过震荡调整调出机会当前并不能确认。同样，考虑到今年的市场资金预期，今年的总体机会要弱于去年；同样考虑到今年的资金状况，今年的机会将主要集中在局部。考虑到通胀预期，储蓄会向资本市场搬家；再考虑到融资融券和股指期货会给市场带来资金，市场总是会有局部性机会。至于蓝筹股，个人认为今年也是局部性的机会，不可能有大面积的蓝筹行情，这也是资金决定的。因此投资者应该注意融资融券的标的股，而且要看那些历史上活跃的蓝筹股。另外，更多的机会个人认为集中在区域经济、融资融券、股指期货、科技、经济结构调整相关受益等股票上，可能大部分个股表现依然不会很好。

    至于操作在于自己，个人的建议也都在每天的博客中，这里不再赘述。

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