周末没有加息，这和笔者昨天在早盘中估计的是一致的。原因很简单，虽然货币政策比去年有所收紧但仍是适度宽松，央行不可能因为1.9%的CPI就加息，今年第一次加息最可能出现在CPI超过3.5%之后。CPI3.5%以上并不遥远，今年一月份就可能达到或超过这个点数，食品价格涨得比较厉害，特别是菜价，笔者了解了一下各地很多地方菜价已经翻倍。因此，过年前后加息的预期仍然存在。因为没了加息的支撑，今天银行股再度陷入了平静，在笔者看来没有银行股为首的金融股拉起，大盘即使反弹也很难站稳60日线，市场虽仍处反弹周期，但反弹力度堪忧，60日线是一大关。短线，大盘成交积极性已经明显萎缩，因此短线市场连续暴跌的可能性较小，但要想拉起基本上可能性也很小，最可能的走势是围绕半年线震荡，向上可能逼近60日线，向下有可能再度逼近去年12月24日的低点3039点，但在没有利空或利多的情况下市场这种震荡比较符合当前市场状态。

    另外，从周末消息面来上决策层智囊的经济学家表态上看，今年上半年新增贷款估计仍占全年度的七成。因此，个人认为今年预期中的那波行情最可能发生的时点仍然是上半年。另外，这和基本面增长的预期也是契合的，去年上半年经济增长较弱，上市公司业绩增长较慢，而今年上半年实体经济仍将保持较快速增长，上市公司业绩增长速度在上半年应比下半年要快一些。现在的疑问在于，预期中的上半年这波行情到底发生在一季度还是二季度还不清晰。

    针对这样的行情，个人认为投资者一方面重点防范风险，另一方面注意以金融股为首的二股何时真正发力。在这一点上笔者估计主要得考量两个因素：1、调控房市的政策基本出完；2、加息的到来。有人肯定会问，加息怎么可能成为刺激性消息呢？道理很简单，现在被市场低估的就是二股，而二股最被低估的是金融股，加息对银行股是有好处的，只要有银行股的带动市场怎么可能不起来？而且根据以往股市运行规律，加息初期往往会刺激市场走强，这就像5.30后的行情。

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来信：

战友，你好！有几个问题想交流以下，希望您能够回复！
   1、我看好金风科技这支股票，它是新能源股，是风电设备的龙头企业，比较好，但是我研究了一下，发现现在的风电设备是产能过剩的，国家要进行整合，整合成具有国际竞争力的企业，这样对金凤科技有什么影响，什么时候可以进入。
   2、我看好中国船舶这支股票，公司的基本面比较好，现在估值较低,是海军舰船的供应商,但现在面临产能过剩问题，你对这支股票有何建议?
    3、我看好东方电气这支股票，中国未来几年要大规模建设核电站来解决能源问题，来降低碳的排放量，该公司是核电站设备的龙头企业，技术领先，但这个概念已经炒了很久了，涨幅也比较大，您对这支股票有什么看法？现在可以进去吗？什么时候进去比较合适？谢谢！
     最后祝新的一年财源滚滚，事业进步，身体健康，合家欢乐！
             罗乙桓
          2009年12月31日于海口

交流：

    第一个问题。什么叫产能过剩？即生产出来的消化不了。未来，新能源最大的三个核心领域有三个：核电、风能和太阳能。现在不光有消息说风能过剩，太阳能也过剩，但实际上未来可消化的预期依然是强劲的，当前的产能与未来的空间相比一点都不过剩，否则怎么会有那么多资金涌入？资本具有极强的逐利性特别是私营资本，这个行业如果真的没有希望压根就不会有那么多资本涌入。对于个股我这里不作评述，但个人认为中国节能减排2020年的目标在那摆着，新能源在未来十年中都是会被反复炒作的概念。不过，也正是因为是长概念，所以介入机会上要有所选择。

    第二个问题。工业化国家在进入由量变到质变的过程中都存在产能过剩的阶段，这就像青少年精力过剩一样。但随着落后产能的淘汰以及产业侧重点的逐渐向高端转移，这种弊端会随着时间推移而变得不再突出。中国的造船总吨位已经世界第一，现在最关键的是核心技术问题。但我想考虑到中国的贸易以及中国未来军舰的需求量，船舶工业仍是发展空间较大的产业。对于个股，需要考量的是大势和介入时机。

    第三个问题。对于新能源和电力设备的板块来说未来发展空间是比较大的，所以从长期投资的角度来说这类股票都是可以选择的，但所有的介入都要考量大势和时机。不谈个股是我的原则，所以这里也就不谈了，以后希望战友们来邮件也不要谈到个股。

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