从技术上看，大盘在经历了昨天的暴跌后再度进入了两难境地。5分钟和15分钟MACD明显的底背离，在技术上酝酿反弹，但更大级别的30分钟和60分钟MACD却还没有乐观的趋势。这就使得虽然可能有盘中小反弹，但更大级别的反弹却无法酝酿，要想有日级别的反弹至少60分钟MACD必须走好才有机会。因此这样的市场实际上就是一个预判过程，你只有在大盘暴跌后放缓的时候小仓位介入然后再在其技术反弹的时候卖出才行，即使这样也很难保证盈利。所以笔者给投资者的意见就是一定要轻仓甚至空仓，这是总体战略，而在操作上则是小仓位的高抛低吸，注意止损避免被套。

    大盘已经逼近了2000点，跌幅已经超过66％，距离70％也不远了（这里需要纠正一个错误，一个博友留言提醒上次世界股市跌幅排名A股有更高的经历，因为有93、94暴跌79％的历史）。这种跌幅，这种跌速是证券历史上罕见的。虽然A股已经严重超跌，虽然市盈率甚至要低于美国了（百分之十的增长率国家股票的市盈率与不足百分之二的增长率国家的市盈率相差无计又说明什么呢）。但这些都不能改变市场对股指下跌的预期，因为供需决定价格，当前供需预期仍然没有任何扭转迹象，当然也就看不到希望。

    具体操作上，有波段能力的投资者仍可以短线的高抛低吸；没有这种能力的投资者只能坐冷板凳了。

《黄金游戏》交流平台（黄金游戏交流信箱：goldengame@163.com）：

来信：

 豪兄：

     读你的文章，受益非浅，但最近发现一个问题，就是好多软件上给出的市盈率数字差别较大，经过我的研究发现，部分数据是按照上年的年报受益算的，部分是按照季报*4或半年报*2算的。

    但是，我用的大智慧软件上用的数据就有两个，一个位于右边的信息框，为文字信息，一个是下部的曲线（市盈率比较），二者有的股票接近，有的股票相差甚远，不知为何，能否解答一下。多谢

交流：

    按照年报计算的市盈率叫静态市盈率，按照季报或半年报计算的叫动态市盈率。较早些时候所有市盈率都以静态市盈率为准，但后来有了所谓的动态市盈率。笔者个人的感觉是，牛市动态市盈率能够提高市场预期助涨，熊市动态市盈率则参考价值不大。个人建议熊市仍以静态市盈率为准较好，毕竟季度业绩和半年业绩根据行业现金流动情况不同以及季节性不同有较大的差距，参考价值不如年市盈率更具价值。最重要的是，市盈率不决定股价的高低，其只是一个估值的参考而已，否则也不会有几万倍市盈率的“市梦率”。