今天大盘在消息面回暖的情况下大幅跳空高开，但很快即快速下跌回补了缺口。回补缺口后在指标股的带领下大盘开始展开反弹。根据以往经验，当前的这种反弹在技术上还代表不了什么。由于政策面还没有针对前期利空的说法，技术上也没形成底部，现在只能暂时认为是超跌反弹。

    笔者以为，今天三条消息还是较为重要。首先第一条是国务院的正式文件，这里还是具有较强的政策指导性。第二条则说明一个问题，基金既然没有大面积赎回，那么为什么会这样的下跌，是什么利益促使了这样的下跌？难道占有市值百分之三四十的公募基金还稳定不住指数吗？第三、专户理财开始了，这是这些机构的VIP，是机构利润大户和管理人的利润大户。

    这里第一条消息没有问题。但第二、第三却不得不让人怀疑。首先公募基金若没有利益驱使不可能这样自砸招牌，不考虑后果的砸盘。第二，机构刚开始砸盘是有顾及的，害怕大面积赎回，但这些在大幅砸盘后根本没出现，所以三月才可以这么肆无忌惮。第三，根据公募基金老鼠仓严重、输送利益暗流汹涌的现状，大面积砸盘至少对三面面有好处：一、可以让老鼠仓更低点位减仓；二、可以让专户理财以更低的点位建仓；三、可以逼迫管理层出利好降低炒作成本（联想到近期有力量引导媒体把矛盾集中在降低印花税而非再融资、大小非解禁以及新股发行制度可以看出些端倪）。这样以来，机构依然可以制造暴涨暴跌。所以，你可以看到很多有真知灼见的权威人士都更希望规范再融资、规范大小非解禁，从这一点实际上是可以看出立场的。输送利益违法成本依然太低，监管部门有必要也必须提高违法成本才能够更好的实现市场公平。这一点应该学习美国监管部门。

    今天大盘止跌，指标股具有极其关键的作用，特别是金融股。而个股方面由于昨天大面积跌停，光下跌的惯性都会再向下探。因此，对于后市来说，关键看指标股能否稳住大盘，个股才有表演空间。而今天反弹是否夭折，第一条件就是要站上5日线，然后就是明天能否维持上涨势头。只有这两个条件成立，技术上下周才有继续反弹的可能。