今天大盘受美股走低影响，再次大幅低开，开盘后即震荡下探，并再次下破了4900点。市场人气也降到了冰点，成交量也继续萎缩。今天指数下探的主力仍然是中石油，并再次创下新低，这也致使市场对后市越来越悲观，好像中石油没底一样。根据有关数据，中石油已经散户化。机构中签的那些股票几乎全抛掉了，剩下大部分散户在里面挣扎，这种持续下跌也就成了必然。笔者在中石油上市前给出中石油的定价是三十五元左右，这里面主要包含了其权重价值的溢价。但根据当前散户化的特征，中石油其实天价开盘从一开始就是机构的阴谋（当时笔者建议四十以上坚决出）。其实中石油这样没有任何反弹的向下打本身也是说明机构并没有配置很重的仓位，但当前不配置并不代表以后不配置。三十以下的中石油就具有一定的投资价值了。

    抛开中石油，再说银行股。银行股真要说下跌空间笔者觉得还有8－10％（到底跌不跌笔者就不知道了），加上两桶油的空间，不能说大盘就没有下跌空间。但再客观的说，中国就是一个政策市，政策调控是为了挤压泡沫，却不是为了杀“牛”。既然管理层那么在意指数，指数高了他会调控，指数低了他也急。所以，现在这种局势客观上讲也是机构的一种倒逼（实际上这种倒逼也是要付出一定的代价）。

    但只是因为有下调空间就吓破了胆我觉得就有点过了，毕竟当前行情还不能说是顶吧。一级市场三万多亿资金，虽然暂时没有入场的意思，但再跌还没有吗？或者管理层出来什么政策还会呆在那里吗？或者说一旦一级市场的盈利率以及大盘股发行速度放缓还能容得下那么大规模的资金吗？自十二月份到一月份两个月将会有海量的资金进入流通，这些资金只有三个渠道消化：消费领域、证券投资、房地产投资。这三个市场到底进哪个更好呢？人人心里都有杆秤。

    再翻翻近期的个股，个股大部分并没有随大盘跌破前期低点（除了前期热炒的高价股和蓝筹股）。这样也就意味着大盘自5453点下跌以来所挤压的仍然是蓝筹泡沫，因此我还是重复早盘中的话：别被指数忽悠了，心理至少有杆秤。