有谁能“布局”2008年行情？该否跑步进场？
如同2007年行情并非2006年底布局出来的一样，2008年行情也是布局不出来的。生硬的布局，布了也没有价值。
当下一个很流行的说法是：机构在布局2008年行情。与此相呼应，一些评论者认为：央行货币紧缩政策无碍明年行情；人民币升值加速将对冲从紧的货币政策；2008年上市公司业绩仍将有很大的增幅；央行12月21日起加息意味着利空出尽。
这种论调的核心就是，股市整体风险已经很小，尽管花钱买股就是了。
我认为，如此简单的推断和“号召”是十分轻率的，值得慎重看待。如同2007年行情并非2006年底布局出来的一样，2008年行情也是布局不出来的。判断2008年的行情，还是应当认真分析未来一年股市面临的重大变数，而不宜作生硬的布局。否则，布的局也没有价值。
第一，虽然基金、券商以及部分大的国企具有引领市场潮流的能力，一些机构甚至已经通过操纵股价获益匪浅，但谋划行情仍然要看风吹草动，硬来不行。7月末至11月中旬的行情就是硬来的行情。普通投资者虽然也可以借机生财，但其间的风险也不小。
第二，中央确定2008年实行从紧的货币政策，并且央行在中央经济工作会议后迅速采取了提高存款准备金率、特别存款、结构性加息的措施，这绝非可以等闲视之的。
有人预计从紧货币政策会在2008年上半年或者一季度多加体现，而到了二季度至多三季度就会放松一些。但我认为，究竟能否在2007年有限的时间内采取更有效的紧缩措施，能否在明年上半年快速紧缩下来，恐怕难以立即作出判断。
仅仅凭年底加一次息，就认为从紧货币政策已无措施可出，利空已出尽，岂不是睁眼说瞎话？
第三，人民币升值是双刃剑，并非只有推高人民币资产一个单边好处。人民币升值也会造成外资过份涌入本币国家，造成本币资产价格虚高；人民币升值还会抑制出口，刺激进口；人民币升值还会引发其他不动产价格的过度炒作。这些问题不可以不防。所以，人民币升值是一个复杂的系统工程，不可能只利于股市炒作。
第四，从紧的货币政策是影响2008年股市走势的重要因素之一，不可能淡化处理。我们目前尚难以完整地判断其影响的方式、效果，但从紧货币政策导致市场流动性减小、投资冲动趋弱，部分机构投资者头寸减少，当是没有任何疑问的。仅此，就足以影响市场上行空间。
第五，证券监管更加到位是大势所趋。操纵价格的行为将会受到一定抑制。至少，抓几个操纵价格、内幕交易的典型是并不难的。为了市场持续发展，打击违法违规行为必将加大力度。
第六，国资委表示所辖的国企不会过度抛售股票，也会在股价低廉时买入股票，一些人认为这是为了稳定市场预期。不错，国资委主管的企业在二级市场上当然应采取负责任的态度，办负责任的事。但是，是否国资委领导现在说话就等同于认同现在的股价呢？
当然不是，一是不同的国企股价差异很大；二是国有控股的上市公司抛售股票以平抑价格的传闻已久，国资委不过是表示一个公正的态度而已；三是如何抛售和买入，只要不违反现行规范，国资委和其所辖的企业不可能事先公告的。
有报道分析说，国资委试图通过在二级市场买卖股票，掌握股票定价权。我以为，国资委断然戴不起这顶高帽子。所谓定价权问题，要依靠所在国的机构投资者实力，但也要受到估值预期的制约，不能“漫天定价”。
第七，上市公司2008年业绩增长没有那么乐观。在人民币升值、内部从紧调控的背景下，上市公司与任何企业一样，面对的是不够宽松的经营环境。特别是人民币升值，使得相当多的中国原产成品竞争力降低。
当然，在结构性调整中，总有一些企业焕发出较强的竞争力，其业绩也会有上乘的表现。但就总体而言，很少见到在通货膨胀情况下，企业效益反而大幅度上升的。
2008年一个积极因素是企业所得税降低，这能够对冲一些企业大盈利折损。但仅仅是冲减而已，上市公司利润大幅增加的可能性不大。
第八，现在，各种布局2008年行情的报告陆续出炉，其核心无非是告诉大家机构即将建仓哪些股票，明年这些股票上涨的理由是什么。但我以为，由于市场大盘已经大幅上涨，个股内在价值也已经反复挖掘，继续推升股价的理由越来越少，单凭机构布局就找到买点的可能性也在减小。
也正是由于以上原因，机构之间的分歧已经愈发激化。所谓的“布局2008年行情”能否如愿，其实连机构自己都难以把握。
反倒是有一种可能：通过所谓“布局2008年行情”的烟幕弹，机构可以又一次抬高出货的价格，换回尽可能多的现金。这是不可不警惕的。
综上所述，关于利空已经出尽、应当跑步进场的建议就十分脆弱了。在现在这个时间点参与市场，应随时保持警惕。市场警报不应轻易解除。
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