上证七连跌  医药继续牛
玖福投资组合

    受到美国经济数据提振，隔夜欧美股市出现普遍上扬，欧洲三大股指涨幅均超过1%；美股道指上涨89点，涨幅0.71%，纳指涨幅0.88%。周四亚太股市也大多上涨，尤其是日经指数大涨了143点，涨幅高达1.65%，连续两天强劲反弹创出了本月回升以来的新高。而恒生指数收到A股下跌的拖累，由涨转跌，收盘下跌151点，跌幅0.79%。
    在偏暖的背景下，A股早盘高开，但仅仅维持了大约半小时随即再度步入下跌途中，尾市权重股集体杀跌拖累大盘出现一波快速跳水，沪指击穿2200点关口，收在2195.84点的最低点，下跌21.09点，跌幅0.95%；深成指收盘9383点，下跌33点，跌幅0.35%。
    近期消息面上频传利好，诸如国务院表示积极稳妥推进养老金投资运营，养老金税收优惠政策年内出炉；中国的401k等养老计划即将推出；住房公积金投资运营取得实质性进展等等；还提出“坚持不懈，狠下功夫，多管齐下”十二字方针，但从实效看，似乎依然是雷声大，却不见雨点。从目前关于养老金、住房公积金等的投资范围限定看，依然在国债、政府债券和其他具有良好流动性的具有较高信用等级的金融债上，投资股票市场比例或非常有限。与此相反，市场扩容圈钱的行动却是实实在在的。像启动大盘股IPO、巨额再融资、新股造假过会、新三板、国际板以及加上深交所新增了2000个中小板股票代码等，均给弱不禁风的大盘蒙上巨大的阴影，加剧了投资者对市场的担忧，亦导致市场股价的过度矫正。
    上证指数失守2200点，连续第七个交易日收跌，并再度刷新近期低点，弱势依旧。自有期指以来，一个重要的变化是预期中的重要支撑每每被击穿，而只有击穿重要支撑位后才有转机出现。从重要指标——量能观察，沪市成交503亿元，较周三略有放大，但仍在非常低的水平，始终无量预示着行情将继续震荡寻底。但已经在一定程度上预示着悲观情绪可能导致股指进一步下跌的空间已经相当有限。因此，一旦近期股指所受到的抛压力量开始减弱的这一信号得到确认，那股指在后期出现中级反弹行情的概率非常大。继续关注量能的变化，这是趋势变化的先行指标。
    从板块动向看，权重股的持续疲软是导致大盘跌跌不休的最大因素，银行股持续震荡下行，建设银行再度跌到去年10月汇金公司增持的位置，如果继续下跌则汇金增持部分也将被套牢；两桶油屡创新低，已经逼近2008年大盘1664点时的股价水平；更有甚者，像广深铁路、中国中冶等已经创出历史新低。由蓝筹股的跌跌不休引发的信心危机，需要强力政策才能得以扭转。
    相反，以医药、酿酒、酒店旅游、食品饮料为代表的传统防御型品种表现依然出色，不少品种屡创新高，在它们身上根本体会不到熊市的滋味，凸显出选股的重要性。前期我持续看好的医药股继续表现亮丽，像连拉三涨停的精华制药调整后再创新高；前期大涨的海思科调整后连拉两根大阳再创新高；羚锐制药盘中逼近涨停，也刷新本轮行情的新高；武汉健民、康恩贝、天士力等持续震荡走高，与不断创新低的大盘完全两码事。而我重点关注的同仁堂周四放量大涨，如预期一样不仅越过6月15日的高点，更越过了去年11月15日的高点，正向历史高点发起挑战。从最新消息看，国家发改委、财政部、卫生部、工信部近期联合研究了"蛋白类生物药和疫苗发展专项"、"通用名化学药发展专项"，并在2012年6月份完成审评，有望于7月份出台。并将与医药业"产业振兴和技术改造专项"一同获得中央财政资金大力扶持。在政策大力扶持、新医改导致行业持续高景气的大背景下，医药行业个股依然中长期看好。

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    海明执笔