不破不立  衰竭缺口已现
玖福投资组合

    端午节前，A股大跌1.40%，节后继续大跌，黑色周一再现。上证指数低开低走，砸穿前期低点2242点后继续杀跌，最后以次低点2224.11点报收，大跌36.76点，跌幅1.63%；深成指大跌268点，跌幅更是高达2.77%。近期A股持续下跌，本月跌幅4.69%，位列全球跌幅榜第一，成为全球股市的领跌市场。
    “援军”姗姗来迟，几乎“弹尽粮绝”的大盘只能破罐破摔，跌穿3月29日的低点2242点，再创新低。即便如此，上市公司圈钱的步伐未见丝毫迟缓。与5月中旬以来美国股市“零发行”截然不同，疲弱的A股市场正在承受日渐沉重的新股发行压力。数据显示，截至6月21日，IPO今年以来总共募集到资金695.18亿元，在全球依然排在前列。除此之外，今年以来已经有52家公司完成增发，募资达823亿元。更可怕的是，今年以来总共有242家公司备案增发，计划筹资超过4172亿元；其中32家公司已获得“准生证”。而日前深交所发布公告称，拟扩充中小企业板股票代码区间，在现有“002001-002999”区间段基础上，启用“003000-004999”作为中小企业板股票的新代码区间。这一消息让股民们担心A股加速“失血”。节前传来消息，中信重工正式获准启动招股程序，将于6月27日进行网上申购。目前仍有112家已经过会的企业正在等待发行，而今年申请A股IPO的企业数量也持续增加，证监会最新公布的主板和创业板IPO申报企业基本信息显示，截至6月15日，扣除18家终止审查企业，实际在审和过会待发企业共计686家。从这些数据看，尽管大盘运行如此之弱，A股依然显露出了其圈钱的本性。由此可以看出，近三年以来，市场已经不是二级市场中所谓散户与庄家的博弈，而是一级市场和二级市场的厮杀。
    令投资人困惑的是，尽管大盘破位创新低，但盘中多头仍然在努力寻找投资机会，这一方面体现在近期指数持续下跌，但盘面仍有诸多涨停板个股，周一指数大跌1.63%但两市仍有14只个股涨停，有的个股还出现连续拉涨停的大涨走势；另一方面，还体现在部分强势板块的持续性上，像医药股中的永生投资、精华制药、国药一致、天士力等，电力股中的华电国际、华能国际、粤电力、皖能电力等，酒类板块中的贵州茅台、湘酒鬼、维维股份、ST通葡、莫高股份等品种持续走强，在盘中的确有长线资金关照。
    本轮调整在6月4日留下第一个缺口，上周四大盘再度留下一个3个点的跳空缺口，本周一大盘又留下一个向下的跳空缺口，尽管只有0.28点，但已经是第三个缺口。缺口一般分为普通缺口、突破缺口、加速缺口和衰竭缺口四种类型。从本轮始于5月初的调整来看，5月15日出现的缺口为普通缺口，普通缺口往往会在数个交易日之内回补，研判意义不大。6月4日上证综指出现的大缺口为突破缺口，一旦此类缺口出现，在没有超预期因素出现之前，市场往往会朝着一个方向运行一段时间。6月21日即上周四，上证综指再度出现向下的跳空缺口，此缺口可定义为加速缺口，一般该类缺口的出现意味着市场运行趋势已经进入后半段。而本周一上证综指再度跳空低开，留下了本轮调整的第四个跳空缺口--衰竭缺口。至此伴随一波趋势产生的四个缺口都已经出现，因此根据缺口理论，在没有其他外力干扰的作用下，连续的大阴暴跌、量能持续萎缩接近地量、加上三跳空的缺口，无疑说明大盘正在赶底，这波调整或已接近尾声。

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    海明执笔