近期中国股市在银行股的连续下跌带动下，股市连续下跌。大家思考一下，这样走势理性吗？笔者认为，现在应该是价值投资者组织进攻的时候，而趋势投资者最终会在2000点下方不远的地方举手向价值投资者投降，因为，股价是不可能长期低于其内在价值的。

大家或许会问，股市内在价值是多少？有什么标准？没错，这没有固定的标准。但是，我们可以做一些简单的判断，这些判断可以让我们明白投资者无法明白的道理。如果你经营了一家企业，你用了多年的时间打下了江山，占有了一定的市场份额，而公司一直在给你贡献收入，每年都有分红，公司还让你的身价提高，而且还有一定的品牌形象。你会卖掉它吗？你可能会说，只要价钱给的高就卖。关键就出来了，那就是价钱给的高，如果你的公司净资产是每股5元，人家要出5元来买，你会卖吗？不会，因为你的企业是盈利的，是有成长性的，而且还是上市公司，还可以融资，还会继续让你光宗耀祖。我们再讨论一个问题，如果你的企业有两个股东，你的企业经营很好，你的股权是51%，你会以相当于净资产的价格卖掉1.01%的股份吗？不会，因为这样你将可能失去控制权。因此，享受分红的权利和企业的控制权是有溢价的。因此，作为企业的经营者你会不惜一切代价的抛售自己家的股份吗？这点值得大家深思。

我们再换一个角度，我们从投资者角度看。你把钱存在银行的收益是多少？我们不考虑通货膨胀，因为你无论把钱放到哪里都要承受通货膨胀。一年期存款利率是4.14%，考虑利息税还不足4.14%，大家明白这个利润水平意味着什么吗？意味着24.15倍的市盈率，而现在股市的市盈率平均水平已经在15倍以下，有很多公司在10倍以下。而市净率不足2倍，有的甚至是接近1倍或者低于1倍，而这样的公司当中很多企业盈利很好。这又意味着什么呢？意味着优秀的企业在打折出售，而且投资收益率远高于银行存款。比如10倍市盈率的股票，其倒数就是每股收益/股价，是10%，股价是什么？是你的投入成本，这就是说10倍市盈率代表着10%的收益率，5倍市盈率代表着20%的收益率。大家说，这样的投资机会，是我们想遇就能遇到的吗？那么，这样的股票多吗？可以说遍地都是。据慧眼决策家统计，市净率在2倍以内，市盈率不足24倍（比存银行划算）的股票，至少有400多家，市盈率在10倍以内的已经有近百家。这样的市场你能说它没有价值，不值得投资吗？

那么，为什么还有那么多人还继续做空呢？散户是因为情绪受不了了，在盲目的做空。分析师用两个逻辑来解释这个现象，第一个就是大小非，第二个就是未来非常悲观的经济预期。他们的做法和想法都对吗？大小非的问题，我们已经谈过多次了。有的企业是要跌，因为经营者不想要了，长期微利的、亏损的而且市净率很高的。但是有的企业经营很好，成长性也很好，大股东要拿到控制权，要靠他融资和宣传，有的不但不减持还在增持。因此，我们不要把他们都想的那么恶劣。对于经济的悲观预期，我们更没有必要那么悲观。有的人认为随着上市公司业绩的下滑，市盈率会自然高起来，大家有没有想过，这个预期只是大家的预期而已，我们有多少证据可以证明我们的这个预期能够成真呢？你走在上海的大街上，你看到商场里没有人吗？你看到饭店里没人吃饭吗？你看到街道上不堵车了吗？我们的经济真的不行了吗？

因此，如果你是价值投资者，你应该去坚信一个信条，那就是真正有价值的公司，股价是不会长期低于他的内在价值的，如果你理解不了内在价值是什么，那你干脆就理解成公司净资产好了。总之，这是价值投资者向趋势投资者发动进攻的时候，而且价值投资者会赢得异常的辉煌。