今天早盘市场呈现出先抑后扬的格局，从盘面来看，市场抛压不大，有逐渐走稳的迹象，表明投资者对于六月行情还是谨慎乐观的。美中不足的是成交量还是没有放大，显示市场观望气氛依然较浓。上证指数午盘报收于3453点，微涨19点，涨幅0.57%。半日成交302亿，与昨日基本持平。

从行业板块来看，以电力、煤炭、金融等为代表的大盘蓝筹股普遍较强，且沪市表现强于深市（主要受地产板块走弱影响）。目前很多大盘蓝筹股已经出现了较好的投资价值，如动态市盈率仅16倍的金融和钢铁板块，且伴随着股指期货和融资融券的脚步日益临近，以及一批新基金的开始建仓，我判断6月行情很可能将由蓝筹引领。

回顾5 月，总体而言，由于缺乏持续的政策刺激及汶川地震的突发因素，市场未能如期待般出现红五月，股指及成交量均出现逐步下滑走势，而随着股指逼近前期降税缺口，投资者买卖意愿已不具备明确方向性。那么展望6 月，市场能否出现转机，还是将呈现再度探底走势？而影响市场走势的主要因素又有哪些？

我依然延续此前短期内并不盲目看跌的观点，从目前我们可以预见的主要影响因素看，我认为投资者不妨提前关注：1，随着6 月份来临，本周市场将会开始预期5 月份CPI 数据，中金公司预计CPI 将下降至7.7-8.1%，乐观预计投资者对这一预期达成共识及通胀的确如期放缓对股市都将产生正面影响；2，随着通胀放缓及近期部分周边国家纷纷在高油价压力之下减少对国内成品油的补贴或提高成品油价格，成品油和电等国内重要资源价格调控问题将持续成为市场关注的焦点问题，而一旦油价受全球需求放缓忧虑出现短期回落对石油石化板块将构成双重利好，事实上，这也是此前数周石化个股走势凌厉的主要原因；3，汶川地震的后续进展，随着以发改委为组长单位的国家汶川地震灾后重建规划组6 月1 日成立，及四川等地区的客观巨额损失需要较长时间的巨额再投资来恢复，投资者将会逐步认识到灾后重建真正意义上才刚刚开始，对相关投资品的需求拉动作用将不仅仅停留在概念上。

周末消息面上相对平静，值得注意的包括：1，焦炭出厂价继续上涨；2，地产再现新规和指导方向；3，管理层持续以巨额订单支持受灾严重的东方电气；4，政府主导下的资产注入又现新案例，上汽集团零部件资产借壳巴士股份；5，纺织品服装出口退税率上调提案上报国务院。

投资策略上，建议投资者本周再度重点关注灾后重建受益个股及资产注入预期个股，稳健的投资者在仓位上不妨维持现有持仓比重，静观降税缺口是否持续有效，而对于激进的投资者，当前指数下逢低吸纳的风险有限，不妨适当加仓上述相关个股，如，钢铁/水泥/工程机械类受益于灾后重建的个股，资产注入预期较为明确或有望加强的个股，以及超跌的金融类股票。