由于周三是中国平安再融资股东大会投票日，投资者对再融资的担忧加剧从而导致股指快速下行，从投票现场反馈的信息来看，平安再融资可能以87.5%的高票通过，消息传出后股指反而止跌回升，市场呈现利空出尽式的盘中反弹，但再融资的压力有增无减，股指的盘中反弹仅可视为对近期跌势过猛的修正，在平安周三晚公布表决结果后，市场仍有可能再度陷入调整之中，目前股指仍不具备大幅转强的条件。

     无论周三晚的表决结果如何，大盘在目前的情况下都难以出现强劲上攻，因为市场的信心还是非常之脆弱，犹如惊弓之鸟。即使平安的再融资方案被否决，那么不排除日后还会出现“安平”、“发浦”等公司，这就象一把悬在大盘上方的剑，使得大盘蓝筹股的做多热情被过度的压抑。而上证指数已经被蓝筹股所严重扭曲而导致失真，那么只要蓝筹股不企稳，就很难指望指数有多么好的表现。再加上很多大盘蓝筹股都有H股，而目前H股的平均市盈率远低于沪深300目前市盈率水平（沪深300 07年预测市盈率23.70，08年预测20.26倍）。那么H股的估值水平会对A股公司产生向下的引力作用。

     今天举世瞩目的全国人大会议隆重召开了，这可以被视为政策风向标。温家宝说，实行从紧的货币政策，主要是考虑当前固定资产投资反弹的压力较大，货币信贷投放仍然偏多，流动性过剩矛盾尚未缓解，价格上涨的压力明显，需要加强金融调控，控制货币供应量和信贷过快的增长。一要综合运用公开市场操作、存款准备金率等方式，加大对冲流动性力度；合理发挥利率杠杆调节作用；完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性。二要着力优化信贷结构，严格执行贷款条件，有保有压。控制中长期贷款增长，特别是对高效能、高排放企业和产能过剩行业的贷款；创新和改进银行信贷服务，完善担保、贴息等制度，加大对“三农”、服务业、中小企业、自主创新、节能环保、区域协调发展等方面的贷款支持。三要深化外汇管理体制改革。完善结售汇制度，加强跨境资本流动监管，稳步推进资本项目可兑换。拓展外汇储备使用渠道和方式。同时，采取综合措施，努力改善国际收支状况。 

     从温总的这段讲话中我们认识到，中央认为，目前流动性过剩的情况没有发生实质性变化，预防严重通货膨胀依然是目前经济工作的重中之重。在这种背景下，从紧的货币政策将继续执行，而加息和上调存准等工具将会继续使用。在这种情况下，市场势必不会再重演去年的激情舞步了。

     大洋彼岸也再次传来不和谐的音符。“我已经决定放弃拯救涉及8000亿美元的资产，”“股神”巴菲特美国时间周一公开表示，美国经济“从任何标准”来看都已处于衰退之中。巴菲特表示，即使从常识角度而言，美国经济当前处于衰退状态也是很清楚的，“但本轮衰退的程度有多深，目前还很难判断”。他表示，尽管目前的经济形势和1973、1974年左右的那次大规模经济衰退并不完全一样，但投资者不应完全排除这是一次很严重的经济衰退。那么如果美国经济出现较为严重的衰退，中国经济也势必会受到影响，上市公司的业绩也可能出现波动，再加上资金面的紧张局面短期内无法缓解，那么市场整体的估值水平也就有进一步下调的空间。

     但是，从温总的讲话中我们也会从诸多的不确定性之中寻找到一些相对确定的东西。比如农业、创投高科技、节能环保、区域经济等板块。而这也是近期市场表现活跃，我们一直关注的板块。因此在近一个阶段的操作中，要回避不稳定的大盘蓝筹股，把握政策扶植、基本面较为明朗的板块。