一、本周（1.14—1.18）市场综述

上证综指全周累计下跌320.07点，下跌幅度达5.55％，成交金额7576.03亿元，深证成指全周累计下跌942.97点，下跌幅度达4.65％，成交金额3975.59亿元，两市相加成交11551.62亿元，较前一周12377.87亿元，缩量826.24亿元。涨幅前五的板块是家具行业、水泥行业、生物制药、电子器件、公路桥梁，石油行业居跌幅板首，跌幅达44.81％。个股方面，欣龙控股、广船国际分别列涨跌幅板首。具体数据如下：

上周市场的下跌原因，我们认为主要来自两方面：一是美国花旗和美林银行四季度巨亏所导致的全球金融市场暴跌，二是央行再次调高存款准备金率0.5%。在两大利空共同影响下，中国股市迎来了新年来的最大跌幅，连续的下跌也把前期的上涨一次填平，上证综指甚至重新回到120日均线以下。

二、本周大盘(1.21—1.25）走势研判

对于本周的大盘走势，总体上我们认为，大盘已消化了国际市场和国内调控政策的影响，本周有望企稳回升。具体理由：

1、本周出台紧缩调控政策的可能性很小，政策环境良好。由于本周会公布07年12月的CPI，市场担忧又会又紧缩政策出台，但查阅各大研究对07年12月的CPI的数据的预测发现，普遍乐观，加之从07年12月以来央行不断出台紧缩货币政策，而且上周也刚刚上调存款准备金率0.5个百分点至15%，本周再次出台紧缩调控政策的可能性很小，政策环境良好。

2、上市公司年报预告业绩良好。截至到1月18日，共有696家公司发布了业绩预告，其中预增的359家，占全部预告公司家数的51％，实现盈利的公司占77.9％。预增50％以上的占总预告公司的60％。良好的业绩是上涨最大的动力，而且上周刚发布的工商银行、深发展07年业绩预告都有非常喜人的增长，这可能会成为本周市场上涨的催化剂。

3、资金面依然充裕。1月份(接下面）