对待周二午后的陡然拉升，乐观者和悲观者会给出不同的解答，前者较为重视，因为998点行情就始于中国石化在2005年6月份开始的行情；后者则认为成交量依然低迷下就转身蓝筹有待商榷。不过正如黄昆兄在昨天的点评中所说，这种反弹多半还是因为利好本身显得比较“特别”以及两市主板均已到达布林线下轨存在技术性反弹要求所致。而观察盘面本身，除了宝钢因利好刺激勉强封住涨停外（上下午各打开一次），其余钢铁板块个股基本都是短暂冲高回落的走势，这显示市场资金并未因该消息而产生对钢铁板块的加仓冲动，而若板块预期继续平淡的话，消息面的刺激影响也必然只是短期影响，对市场未来作用暂时还很有限。

    其次，周二权重板块普遍反弹声援宝钢利好，午后石油石化银行股均有明显拉升动作，但分时表现看量能水平一般、护盘意图概率较大；同时值得注意的是，在权重股普遍反弹拉升的背景下，周二上海量能竟然还较周一萎缩了57亿，而因地产股调整而以下跌收盘的深成指却出现放量，这至少可以说明，权重股的反弹并未激发市场做多热情，现在谈见底还为时尚早。以上黄昆兄的看法和笔者昨天收评提到的：当前的反弹依然是存量资金“搏差价”性质居多，即便是放量的“二八现象”我们都不是太接受和喜欢，更何况现在还是缩量状况基本一致，证明这样的反弹不足以成为十足的底部信号。观察今天的消息面，首先外围方面走势是纯粹的横盘整理，在周末的美联储年会召开之前，市场情绪谨慎。嘉信理财市场与行业分析总监Brad Sorensen表示：“我们建议投资者们谨慎看待上周与本周市场。成交量极低，许多交易商与专业人数都还在度假。”Sorensen在谈及本周末的美联储年会与下周四的欧洲央行会议时表示：“随着美联储的Jackson Hole年会与下周四欧洲央行会议临近，市场状况会逐渐热闹起来。”

    国内方面，除了央行要求下半年严格实行差别化住房信贷政策；央行连续十周逆回购，创十年来最长记录；多省密集派员赴京备战房产税试点扩容；首套房贷优惠趋紧，多银行执行最低9折门槛等主要与地产有关的新闻，和转融通业务今正式成行（具体对当前市场的影响，昨天收评有两大段进行阐述）之外，主要集中在广东，甘肃方面的地域信息，总体看比起昨天的宝钢突发利好而言相对要平静许多，正好我们可以借助这样的平静来测试市场本身的“持续反弹力度”。实际上，在宝钢宣布将回购自家个股后，并未有别的公司趁热打铁跟进，虽然舆论视其是打响了蓝筹回购的第一枪，但现在只能看成是个案，市场已经有了反应，诸如宝钢、中石化之类有过较好反应的个股，后面反而随时会成为砸盘动能。今天钢铁行业就几乎全系下跌，板块中只剩不到10家个股上涨，还主要是一些钢制品的小盘关联企业，两桶油也回复调整，11:00以后甚至莫名出现跳水，反而给大盘带来明显的拖累。

    这就已经证明了昨天的反弹依然是“反抽”性质，只能依照超跌后修复性的反弹加上事件性驱动来对待，药效不会太久，前期强势板块的补跌和热点的不持续继续维持，股指期货持仓并未见明显降低，那么市场运行趋势就难有任何改变。再结合今天指数之前的实际差异——深成指再次跌幅居前，继续创出新低，而两个小板指数在量能缺失的情况下成为资金难以割舍的追逐目标，中小板想补跌总是补跌不下来，创业板更是维持平盘许久，今天更是笃定放量（算不算滞涨另说，要看下午表现），不难看出当前指数反攻的主力依然是八股（具体到今天而言是光电股领衔），则昨天反弹的性质也基本可以被揭示确定为“事件性驱动”和“技术性反抽”引发的共振行情，持续性到今天，多方的偏好已经完全显露，那就只能看那些和主板关联不大的小盘个股们表演了。在深成指没有结束持续下滑，主板成交金额还是沪小于深的情况下，没必要对全盘普涨机会太过看重，场内存在着如深市ST股的摘帽机会，如大族激光引领的光电科技股机会都可以参与，但切记住这不能和指数的大幅反弹走势完全等同起来，仍需要注意锁定盈利见好就收。

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