周末再次迎来讯息较多的时段，首先来看国外利空：在今天于法兰克福召开的记者招待会上，德拉吉表示，欧元区成员国必须准备启动欧洲金融稳定机制(EFSF)。德拉吉暗示欧洲央行准备与欧洲各国政府团结一致，购买数量足以遏制欧元区债务危机的国债，但他同时承认德国央行并不完全赞同这个设想。Banyan Partners LLC公司首席市场策略师Robert Pavlik表示：“上周德拉吉基本上是以个人名誉作担保，承诺说他们会采取一切措施拯救欧元，但今天他食言了。”帕弗里克评论道：“市场曾经期待欧洲央行会采取购买危机国家的国债之类的干预措施”。对德拉吉的期许部分落空导致股市承压。

    美国经济数据面，美国劳工部宣布上周初请失业金人数36.5万好于预期。但美国政府发布的6月工厂订单报告显示，6月制造业订单环比意外下滑0.5%，完全出乎市场意料。这表明美国制造业的疲软程度进一步加深。受此影响美三大股指一度下跌1%以上，不过收盘时主要股指已远离盘中最低点。尽管如此亚太股指还是明显出现下跌，日韩港澳均有不同程度的跌势，对A股而言外围的利空就体现在几大保险股明显的补跌上，中国平安一旦跌破60日线，就预示着之前的突破有“诱多”性质，调整时间肯定要拉长。不过国内方面倒是有比较重要的“独立利好”出现与周边走势“部分相抵”，那就是“交易日手续费”的再度下调。

    证监会宣布沪深交易所、中登公司、四家期货交易所再次大幅降低A股交易经手费、过户费、期货交易手续费，调整后的收费标准将从9月1日起施行。沪深交易所A股交易经手费将按照交易金额的千分之0.069双向收取，降幅为20%；中登公司上海分公司A股交易过户费将按成交面额的千分之0.3双向收取，降幅为20%；四家期货交易所交易手续费分品种降幅从6.25%到50%不等。这是今年以来第三次降低交易手续费，理论上将降低交易成本，利好市场，尤其是对券商股和期货股构成较大利好，但级别太低，芝麻大的利好还分几次来实施，效果可想而知。更重要的一条是证监会有关部门负责人表示，证监会积极协调有关部门研究降低印花税。有人会说了，证监会一边在考虑政策利好，一边在用不对称降息打压银行股，用严厉调控打压地产股，用不对称涨跌幅打压ST股，这不是标准的“胡萝卜与大棒”原则，看起来胡萝卜都是描绘好的画皮抚平大家心灵，而大棒都是阴招？

    简要的解释就是，前两者并非“证监会说了算”，一个是央行决定的，一个则是国务院做最终发号施令者，以吸纳在的经济形势和民生情况，不让银行让利能行吗？不让房价平稳能行吗？但两者一旦对实体经济的预期产生影响，势必会导致股市的信心产生严重不足，这就是笔者反复反复再反复强调的“两难”，恐怕并没有一个好的两全其美办法，就看是要短痛还是长痛了，至于ST股，既然是垃圾股，“打压”一下又有什么错？从证监会的立场来看，确定支持资本市场发展，不希望看到恐慌破位的意图已经是非常明显了。但很可惜的是印花税已经几经下降，几乎已经下降到了降无可降的地步了。再降，象征意义远大于实际作用。而仅仅是这个“象征意义”，现在都只能在“协调研究”之中，好比生病了吃药，医嘱“一日三次、一次三粒”，他来个“三日一次、一次半粒”，效果可想而知，短暂刺激后市场还将延续原有走势。早盘市场虽然在国内利好的冲抵之下没有出现跟风下跌，除深证成指之外也没有创新低，但量能方面依然有所不足，涨幅超过5%以上的品种也不算太多，个股的活跃度依然需要打个问号。以沪指而言，虽然这三天的低点呈逐渐抬高状态，但三天的高点也呈逐渐回落状态，再加上交投的极度不活跃，这种走势更像是一个等待方向的“收敛行情”而不是什么明确的见底或者向上突破行情，没有证据证明空头力量已经宣泄完毕，跌破整数关口的概率依然存在。管理层的救市行为只能理解为当下还是在政策底一带，至于市场底的形成还需要一步步来完成，独立利好带来的独立涨幅，当前看来幅度还是比较有限的。迎着下降通道上轨攻，上冲并突破20日线，那样才能到达短线操作“安全工作线”的位置。

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