市场涨跌，归根结底离不开“信心”二字，信心增强，敢持股的人变得越来越多，买力自然源源不断，市场自然是涨易跌难（只是这种现象在A股中出现的不算太多罢了）；反之信心减弱，人人谈股市色变，证券市场被边缘化，那除非产业资本大幅出手挽救，否则持续探底成为必然。周二美股的表现，其实就是信心作用的“真实写照”，开盘后道指也曾经率领大盘迅速探底，但随后美国经济咨商局周二报告，2月份消费者信心指数从1月份修正后的61.5上升至70.8，为自去年2月份以来最高水平。路透社调查的经济学此前预计该指数从1月份的61.1上升至63.0。信心的极度飙升刺激股指迅速转涨，道琼斯指数自2008年5月以来首次收于一万三千点关口之上，标准普尔500指数已连续第四个交易日上涨。

    看到了吗？这就是“信心”的力量，继续使得美股保持在“强势轨道”中不变，而这恐怕也可以从一个侧面解释为何昨日恒生指数出现盘中急急飙升200点的局面（因为之前的下跌看起来显然有点过了，现在要重回“跟涨”轨道），而今天则继续上扬没太多障碍了。Hugh Johnson Advisors公司董事长Hugh Johnson表示：“目前股市、资本市场以及经济数据方面没有任何迹象显示当前的周期即将结束。当前股市上涨的过快，幅度过大，我们有点不知所措，但我不会因为预计市场将会调整而离开。因为首先在（小幅）调整期间你不会离开，其次，你无法准确预测市场的调整。道指收于万三点大关之上意义重大，它会让人们注意到股市并意识到股市行情不错，它有正面的心理作用”。同时油价也在高位得到了涨幅的缓和有所下跌，要由于美元汇率有所下跌，且最近良好的技术面水平吸引了投资者重返黄金期货市场。如此一来，之前所说的“激情万三”在数次盘中上攻触碰之后终于成为了事实，它会不会成为激励沪指重回“冷漠三千”的有效力量？那就要看市场的多头是否被触动，信心是否增强了？

    国内方面讯息则较为平稳，平静中终于可以说“略带偏暖”，上海关于购房政策的限制（持长期居住证满三年的外地户籍居民可以购买第二套房成为泡影）构成地产的些许利空，但上海也强调加大保障房用地供应；除这以外，文化部发布十二五文化产业倍增计划；工信部要求积极稳妥推进甲醇汽车试点工作；广东全面整合稀土资产；上交所报告称基本养老金入市一举多得；央行启动100亿元正回购，央票继续停发等则构成大方向以及小行业上的利好。虽然国泰君安加仓2817手空单，重返空军一号，但短期内下方支撑得力，多头也未必就会束手待毙，可以说2450点区域的激烈搏杀一触即发。此时我们最需要关注的一点就是昨天所说的“个股疲态”是否会继续，空方一旦抓住这个软肋不放，则可能对市场的重心维持有所不利，相反，多头想要继续保住昨天的强势特征，支援个股的微观行为必不可少。

    由于个股业绩地雷恐怕仍在继续，继昨天出现非ST股跌停之后，今天大立科技更是一字板直接在跌停价上趴着，天玑科技和乐视网等个股虽然业绩同比出现增长，但比起股价之前的表现来看业绩恐怕仍不及预期，或理解为利好出尽后股价同样出现大跌，再加上华夏幸福领先的地产做空板块，今天可以说是空头实力极度加强的一天，基本算是2月最强之一；果然，在外围情况继续保持良好的情况下A股不为所动，出现了低开，随后略作反弹就低走的现象，主板指数最多有近1%的跌幅，而看小板指数则更加明了：中小板综和创业板指均是三连阴跌幅居前，说明个股的疲劳期还远没有过去。由此看来，之前对多头来说一直信心满满的“红周三”可能要随着盘中回调的持续而告一段落了，那么调整的必要性有吗？我们说还是可以看得很清楚的，今天市场有缩量的行为，说明此处浮筹依然需要清理，持仓成本依然需要整固归一，同时，把“三月初”的调整挪到“二月末”来进行，不影响三月开门也不影响二月月阳的实质，可谓是一举两得，那此时我们反倒希望今天的调整能够充分一点了：昨天的回落补去了周一留下的缺口，那么今天的下跌是否会测试十日线处的支撑？笔者不得而知，但从市场在早盘一波探底之后还能在10:00左右企稳甚至主板转涨翻红的现象来看，这样的调整目前仍然没有伤到多头的元气，多头目前的隐忍，完全可能是对未来行情有所前瞻性的防守反击。

    也即之前说过的：调整窗口在周一提前打开，那么空军率领的“冷风”就必然吹进来，此时盘中的每一次回调都是对多头最好的考验，捱过这些难题维持住均线系统，那么接下来至少还会有一波出货浪等着大家，倘若2420点以上顶不住压力，那多头自然也会选择压低身子，选择更安全的点位来进行集中防守（但我们目前认定两会期间市场难以大跌，理由会在3月初的博文中给出），我们一直强调所谓周初转为更加谨慎，谨慎的目的就在于此：一是回避个股疲态引发的“地雷”风险，二是做个局外人不被多空双方的激烈拼杀所伤，等待看到多头十拿九稳能够启动下一波段行情的特征时再选择乐观加仓。温和看待今天的先跌，再涨，午盘收市前再跌的事实，理解目前空头对行情坚固程度的“测试”，也就不会被震荡所迷惑所惊吓了。

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