或乐观或悲观，大方向的共识是，目前市场的反弹节奏走的如此平稳顺畅，中级行情显然没有走完，甚至两会期间大盘依然无虞（以后博文会对两会期间市场的走向进行分析）；小方向的共识则是之前变轨出现加速上涨，这种走势显然难以为继，唯一的分歧实际上就在“调整已经在昨天，最多今天开盘后不久结束”还是“调整将成为本周持续的威胁，市场还需要充分整固”而已。观察早盘走向，虽然难说会跌到多深的地步，但至少离昨天的高点还有相当的距离，也就是说，在时隔一周之后指数再次出现“不能创新高”的状态，并且这一次距离波段高点的距离是2月7日以来最大的一次，证明迅速再上攻的困难度的确有如几何级别那样的在扩大。

    其实早盘来看，下跌的动力应该就来自于“个股的普跌”，而个股按照午评标题所说的“疲态尽显”主要来自以下两个方面：

    一是代表八股主流指向的中小板综指（399101）出现冲击半年线遇阻的状态，同时创业板指（399006）连涨后量价背离，技术型调整在所难免，多头总有疲乏需要歇息的时候；

    二是在市场实际仍处于可上（把昨天当成仙人指路）可下（把昨天当成墓碑线）状态时，隆华传热，阳光电源，奥克股份，海立美达等个股业绩不尽如人意，中国宝安遭证监会立案稽查等利空袭来，使市场无奈变脸。其实观察这些一季度业绩走平或者同比下滑个股的说明，无非是“宏观调控影响”或者“行业景气度走低，市场竞争加剧”等原因，而这不正是笔者之前对宏观经济会使中小企业遭遇新难题的担忧么？本来笔者的说法是：贷款减少，物价成本身高（与出厂价格倒挂）等负面讯息会在二季度报表以及以后体现出来，但现在一季度已经有些公司“股价表现和业绩表现不成比例”了，那此时自然会遭受到资金的用脚投票。

    所以，接下来市场会不会延续早盘的回跌趋势，一方面要看其他指数是否有“意外”出现，二方面就要多头如何面对窗口打开之后“个股”所吹的这阵冷风。结果倒也有趣，两方面都有“帮忙多头”之处，首先是其他指数的“意外”，恒生指数继昨天出现直线下滑200点之后，今天又出现了直线飙升200点的闹剧，只不过这一次不是在A股收盘后，而是在A股午后开盘中，恒指直接由21300点附近蹿到了21500点，这种大起大落凸显出中外资金对中国整体市场的”波段操控”程度，似乎外围还有走好迹象，因此港股不能快速“掉队”，而A股自然也不能落在后面喔！（其实近阶段A股已经是全球表现最好的市场，没有之一）于是我们看到了早盘护盘吃力的银行股继续力挺大指数，不过慢慢已经从“吃力”变成了“得力”，在银行股没有冲高回落的优良示范效应下，小板指数也成功开始收窄跌幅，个股也逐渐从被调整困扰的情形中纷纷爬出乃至站起。

    由此又形成了一个有趣的现象，昨天市场看似亢奋无俦，但尾盘大多数收出的是阴线，今天市场看似萎靡不振，但主板指数却能够收出阳线；这样看来，早盘银行股的启动绝不是多头的无谓之举，相反，它看似对抚平八股的调整压力没有任何帮助，却让主板指数“屹立不倒”使八股有一个强势参照的“标杆”，其后才能有顺利的底位爬升。至此我们可以总结出今天市场的两个多头特征：

    1.放量滞涨阴后缩量调整本来是顺理成章的事情，但今天市场仍然能够出现翻红甚至沪指可以算是带有一定实体的阳线，证明多头并不想因为调整就葬送了中级行情继续的大好前程，现在的调整是行情的“中转站”，但不是“终点站”。您可以认为这和港股的莫名攀升有关，但港股的莫名攀升中中资银行股同样有巨大贡献（H股方面笔者截稿时交行升3%，工招行都升2%），这难道不能说明资金仍然对银行股表示看好？主板指数的回调均没有击破5日均线，创业板是点到“60日均线”为止，说明目前调整有拉近与短期均价筹码距离的意味，但没有对趋势构成任何根本性质的破坏。

    2.午评时说过，银行股的优良表现带有浓厚的补涨意味，而午后这种力量终于传递蔓延开来，水利/环保，农业甚至钢铁股都有强于市场的表现，而这批股研究微观的股民应该都清楚，之前的涨幅是弱于明星板块题材，甚至是弱于大盘的。既然个股还能够做到有序轮动挺身而出充当热点，那这批个股热度消弭之时恐怕八股也刚好调整完毕到位了，多头不愁没有精兵可用。

    缩减成四个字来说就是“均线不破”和“合理轮动”，就算尾盘深市再度转跌，今天市场也远远没有我们想象中的那么恐怖，所以此时没有必要去自己吓自己，悲观到连调整进入尾端的信号都不去盯了，由于市场的回落带有技术性调整意味，带有“中转站”意味，长期惯用的“黑周二”也难耐多头，所以现在谈“波段顶”可能还为时尚早，两个多头特征已经替我们减轻了迅速做头的担忧，此处更可能的是搭建平台等均线跟上，真的出现破均线的大阴线我们再看再考虑。当然，心态保持“中庸状态”也很难：前面才说道不要杞人忧天的下自己认为中级反弹已经结束，这也不等于马上就要乐观低吸了喔！诚然，股市此时带有着向两会献礼，向拉动消费而努力的重任在身（这点容以后详述），但上方的压力依然繁重，今天测出了下影线支撑不等于明天又要去看上影线有多高，我们继续选择借冲高高抛回复中规中矩的防御状态并没有错误，别忘了，今天市场也有不好的现象出现，那就是两只非ST的跌停股，在个股利空可能在未来集中爆发的阶段，可能有补涨的甘霖，也可能有利空突袭的苦雨，有精神依然焕发的也有疲态尽显的，如果把握不好这之间的分化，那恐怕还是等待下一个更加明显的波段上升机会为好：现在可以不是波段顶，但完全可以是“波段震荡”阶段。

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