都说现在的都市快节奏连续剧能够扣人心弦，可欧美股市方面用真金白银上演的“欧债连续剧”我看一点都不比各类收视冠军差，情节一样是跌宕起伏。上周四以前欧债连续剧持续向喜剧靠拢，随着希腊问题似乎在欧元区其他重要经济体的合力干预下趋向于缓解（离解决还早，但至少不会是短期让人担忧的），欧洲股指几乎整整扬眉吐气了一周，当然美股也沾了别人的光，偷偷摸至前高点附近。不过也正是因为美股本身已经处于高点了，使得欧债连续剧有了峰回路转的本钱——因为欧元和美元之间的关系恐怕是你中有我我中有你，又非得明争暗斗，现在美股已经显著走高，终于可以用“玉石俱焚”的方法来继续剑指欧元区了。契机是什么？当然就是欧洲央行迫于通胀压力而不得不做出的加息举动。

    欧元区加息必然导致欧债抛售，资产价格下跌，市场收益率上升。这种常识显然不令人奇怪，关键就在于，美国方面这次并没有再拿如钮文新先生所说已经变成“僵尸”（甚至是“干尸”）的希腊说事，而是转向了债务率高达113％的欧元区第三大经济体意大利。国际评级机构7月11日宣布将意大利本、外币国家信用等级列入负面观察名单，这些不利因素造成欧元汇率大幅下挫，再加上美国金融大鳄的兴风作浪，意大利股指遭遇了前所未有的暴跌危机，尽管意大利交易所方面严查卖空源头，但“欧罗巴A股”依然在五个交易日内下跌近10%，距离今年的高点已经接近30%的距离。不用分析人士的点评我们也能够看出，欧元区债务危机的恶化是美国评级机构的杰作，此时此刻，正是美联储坐享其成的好时机。评级机构和华尔街投行不仅唱空欧元，还夸大中国地方债问题，目的就是为了挑起投资者的避险情绪，将资金赶往美国市场。美联储已经结束了第二轮量化宽松政策，而美国经济停滞不前，债务上限迟迟无法调高，美国经济复苏“很缺钱”。如今评级机构跳过西班牙直接让意大利债务问题升级，简直是一石二鸟的计划，一方面可以继续打压欧元，另一方面还能变相为美国政府“吸钱”。看起来美国股市方面也跟着一起在跌，可别忘了这只是被动跟风而已，等到财报季数据一公布，到时候再看看是谁更能涨？最后的结果是，道琼斯指数这块“玉”愈打击愈高，意大利市场的石头却被焚烧干净了。

    欧美的货币暗战可谓是台面上和气，台下刀光剑影，而意大利方面在市场连续暴跌之后终于也是坐不住了，欧元区岂能任人宰割？12日意大利财政部成功发行67.5亿欧元一年期国债。据意大利财政部公布的消息，这笔国债当天销售一空，收益率为3.67%，超过6月份发行国债时2.147%的收益率。当地媒体援引经济分析人士的话报道说，当前意大利市场环境紧张，但此次意大利国债发行成果不错，这说明当前紧张局势并没有对意大利国债需求造成太大负面影响。一切的一切只为恢复几近崩溃的意大利人的信心。受国债发行良好的消息影响，当天意大利股市在开盘大跌后呈反弹态势，收盘上演绝地逆转上涨1.18%，全日振幅达6%。这下轮到美国坐不住了，美国国会仍然未能就削减赤字方案达成一致，已经被标普和穆迪都调成“负面”的意大利似乎也暂时没法再对其出手了。于是穆迪“紧急”将爱尔兰信用评级下调至垃圾级、评级前景定为“负面”，令市场再度担心欧洲债务危机继续扩散。最终还是欧洲其他股指的跌幅超过了美国股指，甚至今天开盘后也会延续这样的情景。面对“欧债连续剧”情节逐渐进入高潮，我们的股市又该持有一种什么心态呢？看恐怖片放松怡情是没问题的，但面对“千里之外”的情节别吓出心脏病来才是真正该秉持的要务。欧债危机算到现在已经是第三波降临，之前的迪拜危机，美国方面的就业危机等等不一而足，又有哪次真正影响到A股的大盘局了呢？所以中国股市没必要被欧美搏斗的劲风所击倒，此时正是体现自我节奏的最佳时机。

    从上周五收盘后开始的欧债连续剧新局面其实对A股还是造成了部分的影响，尤其是这股劲风刮倒了重要离岸市场恒生指数的稳定震荡体系，昨日港指暴挫684点，创14个月来最大单日下跌点数，已经证明了A股很难独善其身的出现上涨，但我们还是不难发现A股在被动下跌中体现出了一定的抗跌性（这一点收评我们还会详细说明）。而到了今天，欧债危机已经再现变化，尤其是看到了欧元区反击的迹象，此时亚太股指再度崩跌就说不去了。观察早间市场情形我们可以看到，亚太股指普遍企稳反弹，港股更是直接高开收红，与A股联系密切的B股指数，中小盘双指数今天也都结束调整回归上涨态势（尤其是上证B股指数，昨天可谓是碰触60日均线之后的回落，是6月10日以后第一次真正的大跌，对A股的负面拖累是显而易见的），因此沪深指数也是不客气的高开后直接上攻，显示出了坚强的企稳功力。

    这种坚强企稳的力量可以归纳为两方面，一是技术层面上看，昨天的大跌已经使得小周期分时线上的5分钟，15分钟，30分钟线呈现超卖迹象，尽管日K线J值探底还没有到位，但如果再让空头得势来一个重心继续下移的阴线，这头部形态可就真的不那么好看，变成看跌势道了。再加上本次调整具有分段性，部分权重股在先行走弱之后已经出现了日线级别的超卖迹象（如昨天所说的四大行），展开反弹是必然的，再加上个股方面响应不错，至笔者截稿时跌幅超过2%的不足一版，因此才有了阳线幅度的扩大；二是从基本面上看，国家统计局公布的数据显示上半年GDP同比增长9.6%，这略超9.5%的预期，换句话说至少还是“高通胀高增长”的局面，通胀还没有过分造成“滞涨”的担忧，由此一来，昨天温总理提到的“坚持调控取向不变提高政策前瞻性”也就不奇怪了，既然明确了高通胀加高增长，政策怎么可能忽略高通胀不管呢？如果调控取向变了那倒成奇观了。昨天市场已经为高通胀埋了单，那么今天也该为高增长欢庆一次了吧？这其中公布预增的银行股起到了中流砥柱的作用，11:00之后打破盘局的继续上攻也是它们继续走高的结果，此完全符合昨日笔者的预期。当然，看大盘的走势，顺利在2750点上方得到了支撑，昨日低吸完全有效（看到今天早盘多方的行为甚至可以略微追高），也是超出但不离开笔者预期的大趋势内的，即“红歌会”必然会继续。午后上证指数方面还会遭遇上方拐头向下的短期筹码均线5日和10日压力，预计此处如果银行引领的权重股不发力，将很难扩大涨幅，但从两个小板指数的强劲活跃程度可以看出，个股方面的反复清洗已经有望来到尽头。因此我们应该为市场在纷繁的外部环境下顽强企稳而感到欣慰，即使指数本身不能再进一步，今天（注意强调的是今天，这不意味着以后每天都能这样）构造出新的全面普涨浪潮，为今后多头反攻创造有利条件是非常可以期待的。

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