本周初主板指数走出了两连跌，如果仅仅是简单的阴跌那似乎没多少研讨的价值，但这次的情况却显得有些不一样——周一和周二都是典型的从高处往下跌的走势，换个简单的说法就是“冲高回落”。比较一项数据就可以看出两天沪指的跌幅虽然都不大，但多空双方的鏖战其实已经开始：上周四周五沪指的涨跌幅绝对值分别为0.22%和0.74%，振幅为0.73%和1.09%，本周一周二上证综指的跌幅其实只有0.24%和0.05%，但振幅分别达到了1.31%和1.18%，并且都有明显的上影线产生！用“结局平淡，过程激烈”来形容肯定是不为过了。这样的走势既可以说明三千点以上多方想要突进国庆攻势后形成的庞大套牢盘当真是相当不容易，却也能够说明买家的决心或者说勇气，但到了周三，局面确实是越来越难了。

    怎么个难法？本周末段诸多的时间窗口（常务会议，一季度经济数据，期指交割）已经让多方背负了诸多的压力，现在大宗商品价格又出现了大的波动，从大涨陡然变脸成了大跌，这下可把多方逼入了两难的境地。具体说来：一方面原油，金属价格短期内的大跌迫使资源股出现明显的回调动作，无法再为热点贡献超强力量，另一方面之前商品价格攀升所造成的中期效应和“滞后效应”却依然在，说白了就是CPI恐怕还是调不下来（目前而言），调控肯定还要继续，这又让银行地产承压。好了，短期利空使资源股无法涨，短中期利空又浇灭了金融地产的热情，这五朵金花算是要凋谢了。二股不行八股又怎样？昨天我们也看到了，八股看起来暂现企稳迹象，可其实只是依托在二股强劲上的藤蔓，一旦二股倒下它们也成为一团糟。在各种不顺利的情况下，这样的空头的确有点“伤不起”，也难怪早盘市场延续了昨天的低开风格，如果说周二的低开只是因为周一的回补缺口让多头有些气馁的话，那周三的低开就是空头绝对意义上的主动发难了：在略有抵抗之后，空方再度发动攻势将沪指打到三千点整数关口之下，看起来这次“三字打头”的行情未免又要变成“几日游”了？

    的确，市场最怕的就是不确定性，还记得上一次3月15日的盘中暴跌是怎么跌下去的么？外围有核辐射的极度不确定性（点击这里查看能源专家Armand Cao的微博，有很多关于核泄漏的专业解释），内在则有陡然加剧的紧缩猜疑（其实随后也真的落实了），而今天早盘的格局简直和那时如出一辙，日本“核事”不断，内在又有再次上调存款准备金率的预期（昨天博文已经说明，所以昨天银行股成为冲高回落的一把手，毕竟上调准备金率比加息对银行更“伤”）。这次大盘会不会真的把跌浪“进行到底”，再度出现我们不愿意看到的局面？好就好在无论是现货还是期货，都没有呈现出空头一边倒的局面，先来看后者，IF1104早盘分时图就有明显的弧形背离迹象，最终在10日线处顺利得到支撑；而现货的特征在午评时其实也说的很清楚了：中小板一而再，再而三的背离有可能持续下去么？总有一次“反弹”是要动真格的了，而深成指的强势表现也足够说明二线蓝筹虽然因为利空“软脚”，但多方并未全盘退缩只是重心下移而已。所以午评时笔者明确的指出：我们将密切关注它们（八股）是否能够构筑大片大涨的“报复性短底”状况，若能的话，市场今天即可现探底回升的走势。即使午后因为某些意外再度出现回落，那反而将呈现技术指标的严重背离，蓄积的报复性反弹能量只会更高，在这种情况下，后半周市场摆脱连阴的尴尬也是颇可期待的。再浓缩一下就是，即使前半周还没见到太阳，接下来拨云见日也不会远了。

    午后的行情不出所料，确实成为了多头营造探底反弹甚至报复性反弹攻势的舞台，行情越走越陡，最终不仅收复了昨天憾失的五日均线，也一举突破了周二的高点，收盘再创波段新高，多方坚韧不拔的精神的确值得我们赞许。具体说来，下午走势的两个转折点显得尤为重要：第一个是以云南旅游，丽江旅游等旅游股和“两桥一嘴”，新黄浦等上海本地（主要是迪斯尼概念）股的全面走强，这既迎合了目前的题材（五一假期临近，上海迪斯尼破土动工），也告诉我们涨停板上除了“补涨钢”之外需要一点新鲜元素，与笔者之前所说的八股需要构筑“报复性涨升”的愿望相契合。第二个是我们不难发现，涨着涨着上证综指的白线和黄线就越靠越近，深成指更是白线一举超越黄线成为领涨指标，这是谁的功劳？当然是深发展的权重作用，受其超强表现刺激，兴业证券带领券商股，包钢股份，潞安环能带领部分资源股出现反击，五朵金花再度盛开。在这种情况下，迎接空方的已经不是全面反扑，而是全面溃败了，最终“伤不起”的，还是属于更具活力的多方。

    连番冲高回落后终于出现一根标志性的中阳，这其中所体现的意义和资金意图是非常值得品味的。其一，我们不难看出，沪指三天的走势低点是越来越低，收盘点位却越来越高，收盘始终没有跌破3012点这个前高点的连线（目前作为重要支撑），这就说明春生行情目前仍在如火如荼的进行中，仍大有可为而不是看到“短顶迹象”就畏首畏尾。能够走出这样超强走势的重要原因也是因为多方在业绩逐渐明晰的情况下对利空的“抗击打”能力越来越强，3月15日能造成一次下跌，这次就能直接化下跌为反弹了，仔细想想也是，无论是日本核危机还是大宗商品波动，都不会改变目前温和通胀“景气继续向上攀顶”的局面，我们又何必太过恐慌呢？其二，今天大盘的热点转换颇为有趣，早盘资源股偃旗息鼓，小盘股走势是最强的，机器人也跃跃欲试冲上涨停，但午后随着深发展“王者归来”（似乎每次探底反弹都有它的身影，还记得2009年11月2日吗），两个小板虽然还是上涨，但风光已经大不如前，机器人的涨停并没有真正引发小板的报复涨停狂潮，反倒是给了之前下跌的金花们明显抄底止跌的良机。这大抵可以说明，目前市场小盘股的止跌是技术面持续背离的必然结果，但这并非是多方主力所希望达到的目的，而只能是“手段之一”。无论怎样，只要能够安然渡过持续空袭的危机，黑猫白猫都可以算是好猫。再总结一下就可以得出这根光头中阳所带来的“核心”意义，这个核自然不是“核危机”之核，而是“春生行情”之核，第一点就是沪指已经通过近期的震荡和确认反复夯实了三千点处的支撑（深成指也有望彻底站上万三整数关口），今天尾盘更是探至压力带高点3050点左右，后续运行区间即使以悲观角度看（笔者认为接下来两天仍需围绕压力带进行整固，毕竟今天已经达成了量度涨幅），也有望是“3000-305x”点，这可以供波段投资者进行参考；第二点就是虽然小板股已经积蓄了不少反弹动力，笔者也认为二季度“修正分歧”势在必行，但请不要忽视了目前二股“补涨浪”的深度和广度，银行股大旗不倒，则行情的偏向性恐仍会继续。接下来二股和八股在强势市场面前都存在机会，但“以持股心态应对二股，以差价心态应对大部分八股”，以捕捉错杀龙头的思维就寻找小部分八股阴跌后的历史性低吸机会，是我们需要区分策略的关键之关键。
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