如果把今天的阴线放在4月19日开始的“泥石流”式熊市中，这根本就不算什么，但放在7-8月大盘转好之际，这2%左右的跌幅就让人有些无法接受甚至感觉“恐慌”了，原因很简单：大盘已经很久没有绿的如此彻底，跌的如此“痛快”了！此时再回想一下笔者周五中午所用的标题：保资“艰难”“保”出红周五，以及昨天收评所用的标题：“艰难”上涨后是否该担心短顶来临，您或许就能明白这两个“艰难”的用意了。明知山有虎，偏向虎山行，多方显然需要付出更多用来“打虎”的勇气，而目前以失败告终也证实了股指仍属于调整期，上周五收评中所预测的“分步走”第一阶段“整固”还在实现中，KDJ指标J值“将金未金”又再度向下，也证明了反弹之后在下跌的“残酷性”。

    在已经下跌之后再去找消息面上的利空理由，比如某知名博主罗列的地产景气指数略微回落，汽车销售增速放缓，华夏基金3年来首次赎回自家基金等等三条“隐情”，无疑是毫无意义甚至可以说是愚蠢的。如果说利空的话，这三条能够和保资提高上限的利多相抗衡么？更何况景气度回落，甚至CPI的高企（预计7月CPI中值为3.27%，由于复苏重新抬头）这些事实都应该早在预料之中，为何昨天和上周五不跌，偏偏选择今天这个“非时间窗口”下跌呢？只能说消息面上的一些负面新闻仅仅是“催化剂”或者是已经下跌之后空头可以依赖的“缘由”，而并非下跌的本因，真正下跌的最关键因素还是在于技术面的超买仍然没有得到修复，而上方的阻力位或者说“大量套牢筹码”难以快速突破被解放。

    关于技术面的阻力，笔者已经强调过很多次了，伴随着今天下跌“幅度超出预期”，我们应该极其正视此处的阻碍难以在本周，甚至更长的时间被突破，即沪指的2680-2700点一带（箱顶，伴随着120周线的下移，此处的压力反而是越来越大）和深成指的半年线（本轮反弹行情中始终没有突破）。至于中小板指数，看起来没有什么明显的技术阻力位，但一个“严重超买没回调”也足够其做出超过2%的大跌。并且我们还能注意到，今天从早盘开始多方就显得相当“疲软”，个股完全失去了往日（或者直接说昨日）的风采，一度连一只非ST的涨停股都没有，这又可以说明资金在“铜墙铁壁”面前几乎没有分歧的选择了“等待做空时机”，这些都可以看出，大盘的确是非常需要调整一下了。上周笔者所说的重拾升势的三个标志，仅仅是“稍纵即逝”，因为空方的再度反扑，目前还无法持续。

    那么在中阴（甚至可以说是长阴）之后，指数未来的方向也有两种选择：一种是之前提到过的“头肩底”形态，笔者说过，此形态是可以让我个人一直坚持的“中线不言多”的观点“由空转平”的，只是上方的压力实在太大了，右肩看起来仍要铸一段时间。第二种则是短线见顶，指数继续向下考验支撑，对上证指数来说有可能会逼近60日均线。两种走法显然是“互斥”的，即不可能又构造顶部又呈现头肩底的状态。哪种可能性更大呢？目前笔者认为几率各半，而这其中的关键点，就是短线形成的“收敛通道”下轨是否能够有足够的支撑。对沪指来说，笔者中午说过8月4日和8月6日的低点连接点（目前处于2610点附近）是有支撑的，从下午实际表现来看，2610点的确让多方坚持了一段时间，但最终不敌卖盘压力被跌破，由此“斜下轨”转化为“平下轨”，我们直接可以认定2600点一带就是目前多方需要维护的点位。对深成指来说，本来半年线和5日，10日均线构成了明显的收缩通道，但成指的波动历来更加剧烈，因此今天是直接选择了向下击穿通道回落，此也就意味着我们仍然只能把下轨放到前面两个低点附近的10625点左右。

    后市会否彻底击破（实际上沪指已经跌破了2600点整数关口）这条下轨？笔者认为需要观察个股的回调力度，倘若能够迅速从目前的买卖均衡演化成为超卖，那么止跌的几率就很高，也即是说，空方力量发泄的越快，就越能够马上结束。同时权重股的表现也尤为重要，譬如农行目前已经步入超卖，并且再度威胁发行价，接下来“绿鞋”将会如何出手成为关注的焦点。具体到操作策略上，前期构造的强势格局尚无法被一根长阴所打破，所以底仓还可以持股（对于那些信心不足的股友来说，今天是减仓机会），但空方极盛时期除了中午所强调的强周期性行业应该继续关注之外，暂不宜盲目抄底。若沪指能够在明后天迅速回到2600点以上，那么短线“震荡空间”得以维持，也就是两重选择中的第一种，我们还可以继续对后市的震荡走高抱有期待，若沪指明天出现重心下移式的连阴（即两重选择中的第二种），则短期调整时间和空间会超出预期，此时应该回归谨慎。
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