上升趋势和下降趋势时的资金思维到底有什么不同？从与消息面的联系来看，上升趋势时人们往往会去“通过结果找利多”，譬如最近的市场突然走好了，有人就祭出了五大利好，说正是这些利好使得大盘由跌转涨。待到我们定睛一看，这些利好不是已经出现一段时间（由空转多保险资金开始战略加仓，或者社保加仓之类）就是影响太过片面（工信部称企业兼并重组力争年内见效，这样的事情并不见得能刺激所有A股上涨），甚至还有非常牵强的因果关系，譬如高层力促收入分配改革，这为什么跟股市又挂上钩了呢？原来“专家称”，收入分配改革将使居民可支配的剩余资金增多，利于部分居民开展投资活动。股市就是吸纳社会资金的好场所。

    问题是，你如何确定这样的“剩余资金”一定要来股市做多呢？如果市场铁了心的要调整，这些并无话语权和知情权的“居民资金”敢来送死么？更何况A股是个双向市，看到不能做多了那我完全可以把钱放到期货市场去做空（反正“资金增多了”，那相应跨过期指门槛的人也会变多），这样也算是利好股市由跌转涨么？最最最根本的是，目前收入分配改革还处于“力促”阶段，到底怎么实施八字还没一撇。这样的模糊传闻也算是能够让市场搬起大山的大利好，笔者实在佩服“通过结果找利多”人的良苦用心。其实目前上涨的理由很简单，就是十个字：没有新利空，跌得太厉害。在市场估值已经偏低的情况下，没有新的利空就是最大的利好，在已经中线大跌的情况下，能够呈现止跌特征就是最大的利好。至于那些叫嚣市盈率无用论的盲目看空者，笔者就更无话可说了：一件事有没有用不是我们口头说出来的，而是市场实际的涨跌所体现出来的。现在许多二三线蓝筹股就是因为市盈率（不管动态还是静态）降到了历史低位，而公司业绩并没有想象中的“增速那么差”，于是才展开了轰轰烈烈的估值修复行情，您能说市盈率“无用”么？即使在别的时候无用，在这一“特定时期”也算有用吧？

    上升趋势中人为去找利好，下跌过程中刻意去寻利空，这只不过是找到心理上的慰藉罢了。真正行动中的区别是，谁也不愿意被趋势“抛下”，谁都愿意争先恐后的去“驾驭趋势”，而往往每个个体就又变成了趋势的推动者。譬如在下降趋势中，人人都想快点止损，于是我们发现市场的下跌越来越“陡峭”，而每次的回抽又成了“逢高卖出者”的机会，所以即使涨也很难突破下降通道；反之亦然，上涨时调整真的这么容易么？一旦趋势确定，有先锋资金做“坚强后盾”，那么回调时资金也会择洼地继续买入搏取补涨收益，如此的结果就是，板块轮番上涨，指数连续上冲。

    如果说本周一，周二还算是“给人惊喜”的话，那么到了周三的强势调整，人们已经越来越相信这就是一波“小行情”，甚至有人已经把它和今年的“吃饭行情”联系了起来。因此笔者虽然一直认为这样的亢奋是难以持续的，但事实却告诉我们：亢奋过后还有更亢奋，甚至是疯狂。举一个最简单的例子，昨天笔者说过，前天开始的银行地产股“自发向下”是件好事，因为它们可以适当对抗一下目前太过激进的多头，避免涨幅过猛，起到一个调节平衡的作用。结果呢？它们的自发向下其实只是为了把上涨的“节奏”错开，为了在其它股调整时能够接过上涨接力棒！笔者截稿时，A股上涨超过5%的个股仅有50家左右，这绝对不算多，但有很多大块头没有涨5%以上也“意义非凡”，譬如地产股中的万科，保利地产，华发股份，金融股中的中国太保，华夏银行（以及农行的“小试牛刀”），广发证券，有色金属股中的中金岭南等等。这些成份股可是对指数做出了“实打实”的贡献。

    反过来再看跌幅榜，本来早盘涨跌算是各半，而到了下午由于大势继续转好，因此下跌个股也迅速减少。全天都没有跌5%以上的个股，下午已经几乎看不到跌2%以上的个股，这就说明，强势市场不在乎涨的有多猛，而是看“跌的有多弱”。这些个股下跌完全是被动调一下筹码，由于有买盘承接，所以几乎难有大跌幅，甚至还能成为以后轮动上涨的“接班者”。这实际上就是多方的“最高境界”——除了轮动上涨以外还“大涨小调”，也是空方最惧怕的局面。在这种局面下，沪深股指继续上冲，上证指数硬生生的把调整中继又变成了实体阳线，而深成指则干脆收出中阳，依托5,10日均线为上升通道的走势已经基本成形。

    在这种局面下，我们当然不能跟着主力一起“亢奋”，今天没有调整并不等于以后不调整，上方的60日均线“钢闸”已经愈来愈近了，可能马上就突破么？笔者持极度怀疑态度。因此在昨天逢高卖出部分仓位，保留二三线蓝筹股底仓的股友们不能看到行情“不回头”又去追高加仓，而应该考虑继续金字塔状减仓，等待低位再接回的机会，只要能做一次差价成功，就是波段的胜利。当然，如果你对短线操作没有太多信心，又对自己的个股非常放心的话，直接一直持股到上升浪结束也是可以的。既然单日阴线难以成立，在本周五以及下周初的时间，我们一定要提防盘中剧烈跳水洗盘的产生，因为获利盘的堆积也是有极限的，难免会有量变到质变之时。现在光是多头一个人表演，也许会蒙蔽我们的视线；只有当空头也适时出现挑战的时候，我们才会真正的知道做多力量的防守实力，从而把握这个真正低吸的良机。

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