个股是指数的“基石”，总是泛泛的去谈指数会怎样怎样，而不去考虑个股，是没有任何意义的。尽管有时候会出现“二八”或者“八二”，指数与个股涨幅不同步的极端情况，但我们拿大趋势来比较，主板指数的动向和中小板指数的动向还是比较类似的。如果说涨起来主板指数涨不过中小板，那么跌势之时就不会有多大差异。此时看跌势会否终结，最关键的因素就在于个股是否会出现集体止跌转涨的迹象，当然这绝不是说其他原因不重要，只是外部的政策面和内部的资金面最终还是会体现到个股的“涨跌”上而已。如果个股持续走弱，那么奢求大盘翻红也是几乎不可能的。

    昨天笔者在本周四连阴后说：“在弱势的情况下大盘会如何修复超卖的波动指标呢？可以先跌后涨收出长下影线，或者在低位继续十字星盘整不再创新低，但无论如何，本周收出五连阴的可能性已经很大”。有人问道，跌多了难道不会物极必反涨一下？你这个看法也太悲观了吧？这实在不是笔者要悲观，而是从目前日线和个股的格局来看，多方在此时即使发力，也会遭遇前面套牢盘止损和短线抄底获利盘的双重压制。如何能突破这种压制？自然是放量，用不断的买单去冲击可能出现的卖单。可问题是，今天是周末，平时走的好时周末都时不时来个恐惧症，现在你还指望周五会放量吗？如果仍是不到500亿的成交量，那么弱势将几乎无法得到任何改观。

    实际上，单从消息面来看，也并不是很有利于今天“止跌转涨”。美股在一系列利空（上周首次申请失业救济人数增加了1.3万人，高于经济学家预期的“下降2000人”，6月ISM低于预期，5月的二手房签约销售量环比下降30%，5月营建开支环比下降0.2%降幅低于预期）的影响下全部下跌，并且刺破了6月8日的低点。尤其是中美制造业指数双双下滑，似乎更加印证了全球经济增速必将放缓的预测。国内方面，国务院常务会议研究部署促进企业兼并重组应该是利于“个股”的好事，可惜重组的受益方往往都是垃圾股，而目前垃圾股的挤泡沫之路似乎还未完，就更别提那些大型企业没量能怎么也难以涨起来了；此外，六月信贷或低于6000亿，大约为5000亿元也会限制银行股的走势，笔者曾经说过，自从大众接受了新增贷款这个指标后，银行股就如同被这个指标绑架了。

    就是在这样一个背景下，股指继续冲高未果，出现回落，日线J值已经达到了前所未有的低点，但这又有什么办法呢？在目前这样一个悲观预期的时点，又是周末时节，谁也不愿意充当买入的敢死队。也许中国南车是有这个勇气的，所以大股东才拟拿出10亿元来护盘。但10亿元相对于目前的套牢筹码（就算南车自己）依然是杯水车薪，产业资本增持在前面也出现过了，试问真的能够遏止下跌么？从长江电力的表现来看，对个股还是比较有效，但在宏观经济出现景气度回落的下，对大盘仍然是无能为力。除了中国南车这样有明确利好而上涨的个股之外，今天红盘个股仍然不是很多，不是很坚决（当然也有好现象，这个收评时再说），类似三网融合的概念目前也是稍纵即逝，“热点关”这种大山想要迈过去，还相当艰难。

    其实不必说“热点关”了，就连“补跌关”都已经成为克制涨势的首要难题。目前的大盘已经不是周末恐惧症了，而是陷入了另外一种怪病：补跌死循环。由于目前系统性风险越来越被人们接受，因此大量前期仍然保有良好上升通道或者比较强势的个股纷纷出现回落。换句话说，现在市场下跌的目的就是要“消灭”所有具有独立走势的个股，让它们具有和大盘一致的跌幅。而这样的补跌循环看起来目前仍未停止。医药股跌完了电网股跌，然后中小板股跌，现在又轮到了医药股。简直有“你方跌罢我登场”，设定好轮番下跌剧本的意味，当然，实际上并没有什么剧本，仅仅是因为对个股的恐慌心态不同罢了。

    早盘中小板综指跌幅再次超过2%，创业板指的跌幅甚至更加严重，市场进入“铲高地”阶段，结果可能如同狐狸分饼一样——看起来为了找平衡，结果最后饼没了。因此我们必须要说，补跌的顽疾不消除大盘很难真正出现上涨或者阳线，也许它们的量度跌幅是在30%-50%左右，也就是说还要出现2-3日的下跌才能宣告止跌，接下来才能考虑反弹的事情。那么作为目前“坐山观虎空”的投资者们，当然也只能继续等待了。

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