自从5月18日市场短线跌透以后，多方组织过几次较为猛烈的反击，尤其是上周五和本周一的两根大阳奠定了做多力量的底气，使得空方一时难以占得便宜。在一颗红心两手准备的文中笔者指出目前大盘短线已经比较强势了，随后的向上突破也算是勉强验证了预期。但仅仅根据目前反弹速率较快就得出中线从此一马平川的结论，就有点太武断了，要知道，熊市中正是由于下跌“过度”（要么速率猛烈，要么幅度很大，从4月19日以来的跌浪则是两者都占全了）所以才会有快速的反弹，所以目前多方愈是急不可耐，倒愈像是熊市中的极端式反抽。

    波浪股谚中有云“小b浪必V型”，意思就是在三浪下跌中，小b浪虽然时间和空间上仅仅是连接两段下跌的“纽带”，但它往往能够以V型的小反转格局展开。判断是否中线成底，绝不能仅仅依据目前反弹的力度强或者弱，而应该结合宏观面和微观面综合判断资金的介入意愿是否达到了“能够承担风险”的程度。就拿今天来说，看起来前面的走势绝对不算弱，连续大阳后反抽回落又向上突破，借着欧美股指大涨的“西风”乘胜追击看起来是不成问题的。但恰恰是因为这个高开，使得沪深股指本来要去主动冲击的阻力位变成了被动的“呆”在上面，一开盘就要受到空军的高压，此时再想拾升势，已经相当困难了。所以这里绝不可能如同某些股评人士所说的还有“继续冲击早盘高点的可能”，而是还有考验下方支撑的可能，在下午股指继续回落一度转跌，但即使转跌也与什么周末魔咒无关，是市场自身的调整需求，昨天A股的上扬其实已经和“欧美”（期货）同步了。

    观察2008年大熊市中的几次超跌反弹，不管是因为利好还是因为技术上的原因，往往会在二次上涨时遇到障碍，关于这一点笔者将会在周评中继续分析。目前的问题仍然是，在周五高开低走震荡整理之后，市场还有没有上冲的动力？笔者认为与其先考虑上冲的动力，不若先考虑回探的要求。简单假设一下，今天如果没有欧美股指大涨的“高开捣乱”，市场强势继续上冲，我们会得出什么结论？在连涨之后下周恐有回调的风险，那么在已经出现高开走软的情况下，股指有没有化解回探的压力呢？笔者认为还没有完全到位，下周初还有回落的惯性。

    第一，这是指数“共同遇阻”的必然要求。中午时已经简单提到了每个股指的“难处”，上证综指是在20日均线处碰壁，深证成指则为如何突破5月24日的高点犯难，中小板指（399005）离半年线还有点距离，但中小板综指已经近距离的和此阻力接触，今天试图突破最后以失败告终。看起来这非常巧合，但仔细想想，这难道不是一种默契的必然吗？正因为市场的个股本身或在均价线处遇阻，或在重要高点遇阻，才集合体现在了各种相关的指数上。既然家家都有本难念的经，那么这里不若先回打再上攻，就如同周四那样先上后下，可以积蓄更多的动力。

    第二，个股上涨周期已经逼近波动极限。观察上证综指的KDJ指标，这是J值在长达一个月的探底后首次有向超卖区挺进的冲动，此即可以证明目前在进行的的确是一个上升波段，而不是简单的小反弹，尤其是昨天的上升十分坚决，更加印证了J值必须超买才能使买力暂时衰竭的道理。那么随着今天跟风欧美股指大涨的高开，J值在4月2日以后首次超买（>100），回顾2月3日筑底后的上涨，也是在J值首度超买后的2月12日展开了调整，这就意味着短线此指标的研判能力还是较为有效的。请注意，指数恰好是在遇到短线最重要阻力的时候波动指标也出现了超买，这看起来又是一个巧合，但实质上正是市场买力不敢“逾越雷池”，将有限的力量分化在了“一个波段”中罢了。也就是说，目前指数的超买其实仍然是个股的超买所导致的，在前面的普涨超跌反弹之后，接下来就将进入分化期，部分已经完成所谓b浪反弹的个股就会继续回落，而强势个股则会以抗跌来修复走势，目前热点的散乱，有色金属等个股的“一日游”正是一个热点板块的选秀期。

    结合以上两点的技术因素，下周初股指仍有下探动能，其目的自然是修正超买的技术指标，并且蓄势为未来“可能”的冲破阻力做准备，此时基本面上的动向倒在其次了，因为调控暂时已经进入真空期，根据阶梯法则资金处于构造平台，消化前期政策影响的“平衡阶段”，有暖风则更好，无暖风也将继续处于技术震荡过程。纯客观来说，多方暂时是有资本进行进一步的上攻的，因为我们已经看到在周三缩量后出现了略为放量并且向上突破的状态，证明部分买入欲望大于卖出欲望的资金正在持续进场，今天高开低走，但尾盘也出现了放量扭转收回的迹象，空方难以借助从高位回落的惯性持续进击（反过来，多方在昨天却可以借助低开高走进行反击，比对一下就知道目前还是多方强势的，只不过再强也需要进行阶段性休息）。但有资本并不等于就能板上钉钉的向上，在刹车器没有明显“刹车”迹象之前，仍然维持中线走弱的判断，短线若多方抵抗得当，尤其是今天率先回调的地产股下周初能够再显强势对冲掉回调的动力，那么股指有回到2700点一带继续向上的要求，对后续二次探底也比较有利，反过来若直接击破下方支撑，那么行情的力度就会大打折扣，关注短期均线的支撑力度成为下周有效的策略之一。至于月周线的运行情况，还是放到周评中继续说明吧。

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