作为顺势而为的资金，在强势市场和弱势市场的风险偏好是不同的，譬如现在的市场虽然出现了短期的反弹，但离中线转势还有相当的距离，所以仍然有许多中长线资金在此时选择等待。不过如果预判到周期可能行至顶部或者底部，提前出手也未尝不是一种激进的好方法，昨天有色金属的大涨看似有点“过于兴奋”了，但结合晚间欧美股指和大宗商品的集体上扬，就显得非常正常了。由于昨天A股开盘时间美股期货和LME金属就呈现强劲走势，我们可以说这次资金的出手是果断而迅速的。在前夜美股尾盘转涨为跌的时候，或许仍然有人会感到悲观，但仔细观察一下这根带长上影的阴线，不正是和A股5月20日的“含冤射击”有异曲同工之妙么？在低位出现上影线往往是多头反击的标志，美股昨夜大涨也印证了这一点。

    纯粹从消息面上来说，这次的欧美股指上涨是因为中国外汇管理局否认了减持欧元债券，导致投资者风险偏好显著增强。但还是那句话，外因只是表面现象，内因才是关键，内因仍然是因为欧美股指前端时间跌幅过大，存在一个修复的过程，原油的量度跌幅也已经非常剧烈，反弹实属一触即发。由于A股受到政策面和股指期货化学反应的影响已经跌幅巨大，看起来又是先于全球筑底（其实与其这么说，倒不如说A股有独立性），那么在欧美股指出现大幅反弹之后，其影响也是短线居多。虽然再出现“百点长阳变百点长阴”的可能性微乎其微，但在昨天市场已经出现普涨现象之后，再奢求高举高打就有些要求过高了。

    看得出开盘后A股受全球的提振还是较大的，高开的第一波给了昨天获利回吐的短线盘，但随后又有发力冲高。只不过这样一次冲高再无能为力越过早盘的最高点，反而构成了三头的形态，看沪深300指数也许更为明显：呈现高点逐渐降低的下降通道状态。笔者曾经说过，A股历来摆脱不了缺口的影响，既然前面的跳空缺口已经被强行封闭，就说明目前的行情不是什么突破性上涨行情，可是“一缺刚平，一缺又起”，缺口的吸引使得权重股难有高开后的续升行情，能够呈现高位震荡已经是相当不错了。这表明目前的资金在欧美股指修正式反弹的背景下，仍然存在着一定的乐观预期，也寄希望大宗商品市场能够持续反弹，解决局部通缩的忧虑。

    昨天收评中笔者的核心观点是“向上突破并不意味前方是坦途”，至今笔者仍然认为星期四的突破是有效的，但它的“管理能力”有限，仅仅只能作为短线突破看待，20日均线和2700点的阻力位置不可小觑。今天大盘就呈现出这样一个有趣的特点，沪综指高开后恰好落在了20日均线的上方，结果就与均线形成了纠缠，目前仍然未能攻破；深成指虽然没有均线的困扰，但是有“5.24”高点困扰——其至今未突破这一最高点，还不能形成高点更高的纯上升趋势；沪深300指数倒是由于二线蓝筹的略强势，目前已经收复了20日均线并且短暂形成支撑，而中小板综指（399101）则是已经达到了笔者说过的预期反弹目标半年线，接下来也将面临压力测试。可以说每个指数都几乎碰到了目前短线的最大阻力，这将是困扰下午继续反弹的最大难题之一，另一个难题是在昨天有色金属集体反弹后，今天这个板块呈现集体蛰伏状态，市场除了部分医药股之外未能形成拉抬指数的核心动力。因此从这个角度来说，周五的走势最好就是呈现一个高位震荡蓄势，多头即使想再行反击，也必须应对好当前的困难再考虑下一步。

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