如果我们把4月19日的破位下跌看成是“第一次的剧烈地震”，那么做多资金的第一次灾后重建应该是在2950点一带，只可惜资金在此处安营扎寨修的是根基不牢的活动板房。一碰到形势继续恶化，这些资金就带着板房“人去楼也空”了，在上周后半周指数反弹屡屡受挫的时候，已经有一些先知先觉的资金在进行着“既然上不去，就先打下来”的反向操作，笔者在昨天也说过周一尾盘时50ETF和央企ETF出现了明显的大单砸盘行为，这些迹象都告诉我们，指数必须要再下一个台阶才能使得买入欲望重新胜过卖出欲望。我们常说“下跌是释放不确定性风险”的过程，但A股的特点往往是，越是下跌越弄的人心惶惶，于是各种利空传闻越积越多，反而导致更加猛烈的下探，在2008年这种多杀多的状态我们已经屡见不鲜了。

    在昨天笔者已经阐述了恐慌时会爆发超跌反弹的看法，这当然不是“为了说涨而说涨”，而是在目前这种极端的环境里指数不可能一直维持极端，必定会有一个修正跌幅的状态出现。不过今天大盘在开盘前也遇到了一些麻烦：第一个自然是欧美股指大跌必定会拖累A股低开，不过好就好在，最近一段时间的“下砸”已经是独立性的，既然独立惯了，此处进行超跌修正反而会因为“低开”变得更加理所应当；第二点则是自身的问题，而且实际上更为重要：那就是在昨天尾盘时大盘实际上已经进行了1%左右的反弹（深成指甚至更多），这就无形中消耗了反弹周期，也使得在昨天就产生了一批盘中“获利筹码”。简单对比一下去年8月31日的暴跌后成底反弹，你会发现在那时的大跌几乎是完全无抵抗的“光脚”阴线，而正因为是以几乎最低点收盘，使得当日筹码几乎被打击殆尽，第二日在超卖做多的情况下反而锁定良好，回升迹象明显而且持续良好。今天随着早盘超跌反弹的进行，第一波反弹周期其实已经宣告结束，后续的“超跌反弹”还会一帆风顺么？显然还会营造一次恐慌，随后才进行反击。

    在下午指数回复弱势的时候，看空的恐慌气氛又再度占据上风，但你可曾注意到？指数并没有再击破早盘低点，5分钟波动指标甚至出现了二次探底的背离现象。并且最重要的是，打压大盘的两个最大权重中国石油和中国石化均已经拒绝下跌，此波下探其实是中小盘个股的补跌所造成的。果然在其后，两桶油在反弹中扮演了重要的力量，或者说，整体权重股在指数的回升中都相当努力。中小板指数随着二次冲顶的完成，今后一段时间都难以回复强势，一方面是中线涨势已经到位，二方面是不少中小盘个股的一季报因为企业性质原因，环比出现了下降（比如许多软件公司都是四季度才确认收入），而市场恰恰处于“容不得一点利空”的阶段，因此今天跌停的个股中大部分都以“002”或者“300”打头。这个时候，正需要已经贡献可观跌幅的二股，或者扩大一些的说，中大盘股进行企稳维护盘面，在下午万科也开始出现主动上行的走势，虽然尾盘还是出现了“两桶油”刻意回落将盘面再次“收回”的迹象，但总体来看盘面已经不似前几天那样恐慌，这的确是好现象。

    上一次判断十字星探底成功之后指数仅仅是稍微企稳了一下就再度回落，由于“不是转势”，所以指数选择了继续挖坑而不是死守住防线，现在2865-2866点处经历了昨天和今天的两次“空袭”均暂时“无恙”，是否意味着此处就是波段低点呢？从以下几个方向上看是如此：第一，利空信息密集出台期已经过去，随着假期的到来，节前已经不会再有重磅讯息出炉，或消息真空（地产），或消息明朗（银行再融资），都能促进权重股的反弹；第二，指数在平行低点探底的同时，波动指标开始彻底走平拒绝下跌，这很类似于3月16日到3月17日的情景，再加上权重股做空动力的衰竭，此区域至少我们可以说，没有那种多杀多的惨烈情景了。但是形成低点还必须要有一个重要的条件，那就是中午所说的“空方最大破绽”——量能，放量可以对倒骗人，但不管是什么市场，缩量都是实实在在“交投清淡”的表现。只有在这里确认了“地量”，才有可能表示空方已经的的确确开始惜售自己的筹码，从而才会使得部分离场资金重新考虑做多，进而为二线蓝筹个股的发力营造出空间。

   具体说来，明天的走势中，权重股是否还能扮演重要角色（只要不是前期上涨的中小盘股，“非纯粹权重”的二三线蓝筹也算），大盘是否还会在这两天处的下影线处做文章还是直接向上开拓空间，就显得尤为重要了，短线客如果在这里想要进行一定的套利操作，应该密切关注低点的确认过程。对于前期快速下跌中未能迅速将仓位降低的散户股友们，建议仍然抓住有限的反弹机会对一些“定去留”中明显该“去”的破位股，绩差股，涨幅过高股进行清理操作。
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