自古以来有九为至阳之数，六为至阴之数的说法，譬如《易》中有云“九为老阳、六为老阴”。然而今年股市却和这句古语似乎开了一个不大不小的玩笑，六月甫一开始，中国平安就率先涨停，带领银行地产股轰轰烈烈地走出了红六月的行情，指数之红顺利延伸到了七月；而九月还未到，八月就阴风阵阵（八古代为少阴之数），全月除去仅剩的31日未交易，已经跌去了16%有余，上一次出现如此跌幅还是在金融危机疯狂肆虐时的去年10月。

    以上的“阴阳论”自然只是戏说不必当真，我只想借此衬托大盘在目前的弱势。在上周，我写过《持续反弹后周阳线呼之欲出》的博文，因为在三连周阴后反弹应该是顺理成章的事情。然而周一的稍有力度反弹后，周二就出现了令人惊魂的5%狂跌后又拉起的局面，虽然周三周四指数还比较努力，但沪综指在3000点关口“雪拥蓝关马不前”，根本无法收复周二造成的跌幅，原本期待的周五上涨在恐惧因素下再度落空，这就使得沪综深成在三周阴后收出了上升趋势中从来未出现过的第四根周阴线。虽然在中小盘股的活跃下，许多个股的表现似乎“都还好”，深综指仅仅微跌，中小板指也确实收出了周阳线，但是笔者不得不承认上周的预测出现了重大的失败。

    有人问道：至少你说对了中小板的周阳啊！而且不就是四连阴吗？有什么了不起的。我们要看到，这不仅是一个“前所未有”的四连阴，还是一个继续与世界股指相背离的周阴线。在上周五大涨之后，本周欧美股指在投资热潮的推动下继续保持高位小涨行情，在耐用品订单上升，新屋销量远好于预期，美国二季度GDP下降值低于预期等等一系列利好下，美三大股指均呈现易涨难跌的态势，这也推动了欧洲主要股指迭创新高。道琼斯指数更是在周四前创造了八连阳的好成绩。周五，在投资者获利回吐的压力下，道指创出反弹新高后高开低走出现小跌，但仍未吞没前四天贡献的涨幅（注意A股是反过来，涨得吞不过跌幅），而受到戴尔，英特尔业绩超预期的刺激，科技股全面飙升让纳指在周五享受了“领头”的乐趣。亚洲股指在本周表现也不错，重要的日韩股指周线均收阳，值得一提的是深受台风和“DALAI访台”困扰的台湾股指也顺利收出一根小周阳星。放眼算来，本周继续下跌的又只剩下A股市场和香港市场。如果说欧美股指是多方喜气洋洋借复苏之机营造的“小洋楼”，港股是在高位幽静的青草红花地的话，那么A股则是被空军轰炸后满目疮痍的“断壁残垣”了，这决不是长他人志气，灭自己威风，这实在是通过事实“概括”出的比喻。虽然笔者一直寄希望于“重建计划”的产生，但不好意思，目前还是“断壁残垣”，那趋势仍不乐观的红黑K线就如同被战火熏黑的台柱。

    虽说是“投资热”，但泡沫所产生的基础毕竟是有营养的培养基，如果没有戴尔英特尔等业绩提升这个消息的基础，相信纳指也是无法享受领头之快乐的。本周港股乃“多事之周”，17家蓝筹公司公布中期业绩，成为超级业绩周（见图）http://i1007.photobucket.com/albums/af196/Sealaugh1/7.jpg。市场观望加上权重中的博弈给港股带了不少变数。如恒基地产，中国海洋石油等权重蓝筹股本周均出现冲高后谨慎回落的走势，很显然市场需要在等待本周业绩高峰期后，审视下半年及明年企业盈利能力及目标价，这也算是恒生指数本周微跌的一个原因。但综观来说，中资股都符合预期以内，传统蓝筹如汇丰及和记黄埔则有惊喜，所以恒指有跌幅但并不剧烈。

    好了，既然“超级业绩周”可能让权重谨慎调整，那A股显然也是因为如此嘛！这还要讨论什么呢？非也。不要忘记了，港指没有“暴跌过”，更不会演义多空双方的带血博弈，其只是在20000-21000点的区间内高位整固罢了。请不要怪笔者总是让A股和周边股指“紧密互动”，在这个市场日益开放，日益壮大的时候，却总是走出这样“背离”的最弱走势，在“半年报收官在即，上市公司环比业绩喜人”（援引《上海证券报》）的业绩基础情况下，指数却依然暴涨暴跌大幅波动（当然跌速总是要快一些），这些还不能说明这个市场实际表现是极其孱弱的吗？

    根据斩庄集结号的《AH溢价指数：诡异走势策源地》一文似乎更可以反应出A股相对于港股的弱势：“恒生AH股指数越高，表明A股相对H股溢价越高。当指数小于100时，A股相对H股出现折让；当指数等于100时，A股和H股价格相等；当指数大于100时，A股相对H股存在溢价。如该指数为120，则A股相对H股的加权平均溢价为20%；一般来说：当AH股溢价指数低于120，即A股相对H股的溢价低于20%时，A股更有相对估值优势且可能处于阶段性底部，去年9月初，AH股溢价指数低于120，之后尽管A股还有调整，但跌幅远远小于同期H股的跌幅，且市场离底部也已不远。”目前AH溢价指数已经连续两周运行在130的平均值以下，而本周除周一外更是全周运行在125之下，今天收盘后该指数为122.57，连续在120的底部区域边缘徘徊。如中国平安，中国人寿，中国铁建等股一直处于AH倒挂状态并且周五负溢价继续升高，本周“倒挂军团”在周五甚至加入了一位新成员——工商银行。这些事实虽然不能说明什么，但至少可以让A股全面高估者闭嘴了。

    当然，这则消息可以两面理解，负面因素是大盘相当之弱，有积弱难返之虞，单边市场+股民“山寨信心”所带来的后果已经一览无余，正面因素是，当这溢价到达“历史底部”时（尤其是当工行出现倒挂时），这转势也就真的不远了（斩庄集结号也是如此思考的）。由日到周到月舒展开来，本周出现了很多可以让人“两面理解”的事实性信息，这些是看多看空的大师们耍嘴皮子战场的好地方。

    比如周五的缩量却没有在开盘大跌后进一步大跌，看多者会认为这是有意打压指数，做空动能不足；看空者会认为这是低位承接盘不足的体现。  
    比如本周连续出现了下影线（周二，周四，周五；证明多方总能组织反弹），看多者会认为这是多方抵抗能力日益强大的体现（比如笔者周四文《这根十字星相当不简单》就有阐述），并且多方屡次在不同时点试盘，有进一步诱空的迹象；看空者会认为这是多方根本无力使大盘翻红，只有在低位狙击。

    比如周线上出现了难看的四连阴，看空者会认为这是小牛市结束的最最明显特征；而看多者则会把周阴线看做是上周周阴线的“包含线”，要知道3月初大盘止跌时也是以包含线形式完成调整的，不同的只是当时大盘处于上升通道中，而这次处于原上升通道被向上加速改写后的回抽确认阶段。（援引自王国强博）

    再比如月线上大盘“乌云盖顶”，看空者会认为这是一个强烈的空军压制信号；而看多者却发现，即使是08年这样的大熊市，都没有出现过连续两根15%以上的月阴，甚至在一根大月阴后必然有月线的反抽出现，比如08年4月,7月...

    从上面这些比如可以得出，笔者现在仍然是偏多的，仍然在“断壁残垣”中保持着些许的信心，或者说是做空（保证资金安全）不看空（随时把握机会）的阶段，也可以叫作“熊心牛胆”。笔者不想去做无谓繁杂的争论，这样的理由其实只有两点，第一点在《指数与三千点的“鹊桥之恋”》中已经提到，简单的说就是在目前的环境下我们必须“吉”并且也可以“吉”，为什么一定要做逆势之举呢？第二点是，在如此斜率的下跌后，也必须有一个反弹出现，这与上面的最后一个“比如”的意义实际上是一样的。

    历数九月，类似上面的理由其实还有一些，比如资金面上九月解禁压力相对较小，而根据《上海证券报》报道，九月份，市场将迎来今年最大一轮资金释放高峰，预计解冻的流动性将达到1.28万亿元，为年内新高，较八月份猛增50%，总体来看，由于目前的调控手段尚属温和，这使资本市场所处的货币环境仍然宽松。中证报更是报道《三季度市场资金供给将达1.02万亿元，而股票供给为1.03万亿元。在融资和引资之间，市场处于暂时平衡》（这包括了所有过会未发行的IPO）。实际上，要想完成蓝筹红筹继续回归A股的任务，营造一个相对较热的市场从来都是必需条件，整个08年大盘IPO几乎完全停滞，而紫金上市遇“降税”，南车上市后不久遇“单边”，如果不想让北车中冶等大家伙后上市再靠“尴尬的政策”推动，那么现在的行情也必须走好。这是一个简单反推就能得到的结论（关于新股还会做专题讨论）。

    虽然有这样那样的好，但是本周市场还是不能让人放心，在断壁残垣下谁又能有怡情雅兴呢？要想了解市场，首先需要尊重市场，而尊重市场的话，目前无非就是有两种结论：

    第一是目前的走势完全是有意“精心”为之，市场会在其走向失控时“适时”收手。频繁的多方反击已经说明了问题。
    第二是目前的走势完全是不得已而为之，尽管多方全心全意反抗，但仍难逃空军“毒手”，大盘能走成这样，已经尽了其最大的努力，其内在趋势已经被空方统治，而单边市场空方统治是必然失控的。

    哪种说法靠谱？也许除A股外的股指是第一种，但A股向来是无所敢不为的。简单的说，要在断壁残垣中真正重拾信心，那么资金的决断力和政策所给予的信心都要充分地足，跌跌不休到倒挂的蓝筹股也必须拿出点“真本事”了。如果周五下午文所说的两个关键不能把握的话，那么重中之重也将失去。这可就不是在东隅失掉还能在桑榆随便拣回那么轻松的事了。

盘股开天小栏

 (仅为切题，兼则交流，姑妄听之，切莫盲从）

热点追踪（请注意时效）：下周一热点板块已水落石出（0828收盘）,一个几乎无风险套利的品种（0828）,连阳后可能出现加速的板块（0827）,隐藏在献礼股后的强势品种（0826）,哪些个股能为国庆献礼（0825）,下周两类关键品种（0821收盘）,找寻持续反弹的品种（0821）

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