全球经济的衰退带来的恐慌，以及“一泻千里”的力度超出了许多人的想象。昨天道指跌破万点，虽然尾盘受G8峰会在即的影响强反弹500点，但仍收在万点之下，标普指数更是创出五年来新低。放眼周边，更是不忍卒睹：巴西股指一度跌幅达到15%以上，幸好其身处美洲，后与美股一起反弹最终仍跌5%以上，欧股几乎都创下史上最大跌幅纪录，印尼股指跌10%，俄罗斯股指更是狂泻19%!相比之下，刚刚遛完长假回来的A股虽然也跟风下跌了，但是比比上述状况，似乎好上太多了（昨天A股跌5%，只是大部分股指一天的跌幅，并没有累计到不可收拾的程度），抵御海啸的背后自然是多方惯性的努力，这也是昨天笔者说“跌幅完全可以理解”的原因。

    按理应该继续低开低走的A股又碰上了美股期货的强反弹，于是从低开近4%到向上攀爬，A股神奇的用“时间的错过”化解了一场也许已经过去，也许仍在发生的全球性金融危机。这看起来应该是必然的，因为都在反弹嘛！但是有没有想过，在全球股指信心疲软的情况下，A股却显得比较坚强，总是先行嗅出反弹的味道，在下跌中也频频抵抗，这些是为什么？要知道，在8月全球股指大反弹（其实当时也是联动的）之时，A股可是十分“独立”的，往前走，在6月全球股指因为能源危机大跌时，A股也是“一马当先”的，目前的市场却如同换了个模样一般。

    其实原因不外乎在于两点：指数位置和政策力度。在不到一年下跌70%的情况下，1800点已经成为一个指数腰斩后再接近腰斩的位置，在此处本身就会蕴涵多方的巨大能量，如果从技术上来分析的话，连续的破位下降趋势线，也必定会有反击出现，当这种趋势线是周，月甚至年线级别的时候，那么反弹周期也可以拉长一些。在指数本身位置如此之低的情况下，政策在奥运完全结束后也开始下重手护航经济，尤其是缺乏人气的市场。一个充斥着流动性，甚至过剩的经济体系居然有一个流动性不足的市场，这本身就是非常异常的，于是单边收税和融资融券相继推出，其目的只有一个，就是为了把市场搞活，这个观点已经是一再的在文章中重复了。因此笔者是绝对不同意所谓“融资融券是A股的大利空”之类的言论，既然是双刃剑，就等于看清了风险和机会的两面，又怎么能将其绝对化呢？实在荒谬。

    曾经写过“交投活跃就定有投资机会”，同时有活跃的板块也是避免指数步入“死市”的重要手段之一。昨天的农业股相信大家还记忆犹新，今天的金融地产再次挟长假前大涨的雄风涨幅居前，这些都说明有资金正在有目的的进行进场的操作，而昨天提醒过的“海通证券在高位又换手剧烈，现出货迹象”带来的后果果然是券商股集体大跌。因此虽然板块的轮动性依然良好，但是在操作时如果误接了最后一棒，那可就是大大的不好了。实际上，目前有机会的几大板块在笔者看来，一方面是在最近几天逆势上扬或者小跌，并且累计涨幅不大的品种，如农业中的部分个股，优质制药股等等，一方面则是连续狂跌的煤炭海运类板块，一旦在周边股市出现物极必反式的反弹（哪怕是单日的），那么我们这些与油价挂勾的板块由于本身业绩不俗，反弹也会一触即发。不过关注归关注，这些操作策略一定要结合自己的理念，切勿盲从。总之，伴随着低开高走，A股在节前的强势很快就回归了，这点是值得欣慰的，也就是从这一点分析，目前的大周期依然处于“反弹”这个阶段，投资者没有必要过分的恐慌，当然因为A股很强就过分的“激进”是更加错误的。

      最后祝愿大家重阳节快乐！