为什么我们的市场在近二十年的历史后还属于新兴加转轨市场的范畴？一方面是二十年的时间相对于发达国家的交易所确实显得短暂，二方面则是制度的不完善，投资者的心态还无法臻于成熟，趋势对走势的影响往往比基本面更加重要。虽然我们的市场才刚刚“八连阴”，离越南股指还有十七根的距离，但是拿越南股指和A股比较本身就是不科学的，尽管越南股指在去年“颠峰期”市盈率据说平均为32倍，但是为什么不看看其指标股的平均市盈达到70多倍？（当然，其指标股的总市值加起来仍然不及沪市的“大象”）与我们市场的指标股下压，题材股疯狂不同，往往在其他市场中，指标股却成为炒作的力量，其他的“八”股却总是处于价格的最低端。

    尽管在基本面上，美元升值继续对商品价格构成压力，油价小弹也未能阻止道指的上涨，国内的证监会也宣布了上月“默默”批复的两只QFII，这些因素应该都是能够支撑大盘的力量。尤其是我们看到，美国在高油价的5月（要知道，美国人是一天到晚把高油价害死人挂在嘴边的），居然实现了零售额数据的增长，升幅为预期的两倍，这也表明高油价未能阻挡消费者购买力度增长的脚步。比起美国购买力的增加，中国作为经济高速发展的代表，尽管CPI和物价一直高企，但是内需的标志性数据——零售总额的幅度也保持增长，且数值比美国要大许多，遗憾的是这个重要的经济数据似乎并没有多少人在意，市场依旧是照CPI的本，宣“弱势下跌”的科。

    在昨天略微放量之后，市场依然在迷茫中找不到任何大举入市的理由，照本宣科式的操作严重伤害了屡次准备建立起的人气。昨天的期望良好主要建立在三点上，第一点是中国联通有企稳迹象，其企稳也将标志着机构与游资的硝烟大战慢慢消弭，市场可以重归理性（港股联通已经连续收红），第二点是万科昨天由于受到今天是其股权登记日的影响出现尾盘大幅拉升，人们期待其今天进一步的表现，金融股也有收敛的迹象，第三点是中石油和中石化短期超跌明显，昨天盘中大买单和挂单频繁，应该有向上的动作。非常可惜的是，这三点中仅有石油石化稍显稳定，联通所代表的电信板块尚难言起色，金融地产更是继续下跌，不过也能看到，金融股的抵抗下跌的态势比较的明显。

    既然是抵抗下跌，在跌无可跌，竭尽缩量的面前也应该会有一次反弹。但是这样的反弹应该建立在一些业绩明朗的品种领涨的情况下。可以看到，今天部分钢铁股，优质食品和医药股出现了逆势上涨，其中的代表就是济南钢铁发布了预增公告，且以全年增长50%来看，市盈率已经不到10倍，这样预期明确的个股出现上涨不仅是应该的，而且远远不够（不构成推荐）。事实上，如果二季度的收益预期都能够明朗的话，恐怕也就不会出现如此的胶着状态了。