堪堪将要走强的市场给人们带来的自然是更多的希望，但美好的希望与残酷的现实往往并不统一，尤其是这个市场的主力总是会与散户站在对立面上。2点前的走势看起来比较美妙，但正是两点钟这个致命的双头为后面的跳水埋下祸根，在中国石油继续竭力上攻之时，石化却先行走软，同时平安人寿也极度上攻发力，在黄线已经呈现不好的苗头时，几乎所有的权重股都放弃了抵抗。在大量抛盘涌现的情况下，沪深300指数出现近百点的跌幅，几乎完全吞没了昨天的涨势，而深成指更是已经吞没了昨天的阳线。

    一个比较奇特的现象，就是，尽管尾盘再现放量杀跌，但是下午的总量能仍然不及上午，今天的总量能也不及昨天，不管是深发展还是中国平安，这些率先领跌的指标股均出现了缩量大幅下挫的现象。而今天A股是在2:00即开始跳水，按理应对高开低走的港股影响剧烈，可是港股却并未受到A股影响在午后跳涨或者跳跌，而是平稳地渡过，国企指数也继续上涨。这就说明了一个答案：今天A股的下跌是属于A股本身的，有人所谓的“港股高开低走制约A股反弹”是完全错误的。可以看到，中国平安今天的A股收盘是53.91元人民币，而港股却始终在65港元震荡，倒挂因素越来越厉害，因此指认所谓“估值因素”的下跌是站不住脚的，唯一的因素只能是由于恐惧导致的出局。

    什么因素会让资金如此恐惧？在震灾之后，堰塞湖危险仍未解除，而在南方，暴雨所带来的涝灾已经夺去了40人的生命，灾难不断让大资金担忧保险股的赔付是否会影响盈利前景，而笔者认为这一点依然是说不通的，在灾难过后，我们应该更深刻地了解到生命的宝贵，从而对保险的普及推广有好处，而且平安也通过此次的救灾活动扭转了社会形象，让人们淡忘了其在年初不理智的融资举动，这两点对平安都应当是有利的。港股的反应一般会略微的迟钝（譬如地震导致港股隔了一天才开始大跌），也许这个因素对保险股的波澜还未解除，但是笔者并不认为保险股的前景会因此黯淡。另一方面，中午所说的银行存贷差越界报道以及地产市场的唱空报道也在午后继续体现，商业银行与地产均大幅的下跌，这些品种正是导致2:00以后一小时跳水的主力。

    这样的跳水，是否蓄积的动力仅仅只能作一声响呢？我认为尽管盘面调整气氛浓厚，但是核心热点依然没有在调整中被淹没以至消失。今天石化双雄在量能不济的情况下维持着较好的上攻态势，对指数贡献良多，中国石化今天更是突破了超强压力的60日均线。此外，与原油可能涨价有关联的油化工，煤化工等板块均是异常强劲，华鲁恒升，云维股份等均创出本轮反弹的新高，沈阳化工，湖北宜化虽然回落，但是仍然强于大盘。这种机构重仓的油煤板块持续的强劲，弥补了煤炭板块由于调控传言峰起而导致的调整，也依然坚持着“资源为王”的思想。对于石化双雄来说，大资金频繁的买入已经不是短线行为，在中线吸纳的过程中也起到维护股指的作用，无奈大金融板块不领情，也只能唱“独角戏”了。

    后市的一个重要的看点，并不是所谓红五月未能成功后是否有红六月的问题，而是要继续关注在个股分化中热点能否继续持续，银行地产能否企稳。虽然已经有许多股票提前补了4.24缺口，但是这种分化，恰恰体现了其价值的分化所在，对于行情本身来说，并不是一件坏事，真正具有核心竞争力的品种，往往仅仅是大多数时间比盘面走的强一点，日积月累，也就能够体现其价值所在了。