过去的一周里，神州大地的震颤带给我们的是心灵的震撼。尽管灾后的余震在慢慢削弱，但是我们的心却或痛苦，或悲伤，或感动，久久不能平息。虽然心情是沉重的，但是社会的行动还是告诉我们，只要有爱就有力量，就有希望。不仅国人在天灾面前停止了华服和欢娱，市场也在压抑的格局中低调盘整，全周收出了一根低开长上影的小阳线，量能也有所缩小，周五更是收出了印花税调整以来的地量。

    缩量盘整后选择方向成为必然，笔者在周五午评中也指出了突破的必要性。不过在目前特殊的格局里，人们不禁要问压抑中能否真的酝酿出新的行情？

    首先来分析目前利多和利空的因素有哪些。之所以说A股呈现出压抑的状态，一个原因就是在全球股市从简单的复苏转为全面恢复性上涨时，A股本周的表现的确很弱：在欧州，英法德三国股指均创出本轮反弹新高；美国股市在美元指数周五大幅下挫，原油价格继续飙升的不利因素下顽强探底回升，最终仅跌5点，全周维持上涨态势，加拿大多伦多股指继续创出14988点的历史新高，巴西股指也顺利上摸72000点的历史最高峰；亚洲股指方面日本与韩国股市均创出四个月以来反弹的新高，台股逼近历史高点，表现弱势的就仅剩下A股与国字号拖累的H股。在全球股指受到资金面推动的情况下，A股的一个重要下跌因素——比对性已经基本消失（在上周已经讲述过，即使比PE，A股也不见得比美股高估），即使是比H股，平安和交行也出现了负溢价，空方若从此处入手是很难行得通的。

    再来分析供求关系，尽管笔者认为交通银行的限售解禁并不会对股指造成太大冲击，但是情况却并非想象的那般。尽管其他银行股全力拉抬，但是不领情的交行依然不顾倒挂的后果低开低走。五月并不是一个解禁大月，在交行的大头解禁完毕后，下周一联通的10.59亿股实际上已经不构成威胁，再加上本周密集发行的20多只基金下周即将纷纷结束募集上市，供求关系方面也并没有想象的那么糟糕。

    既然两方面都无法做空，真正的空军又会来自哪里呢？我们从周四，五的两天下跌的数据来寻找答案，尽管大盘下跌，但是与6124-2990点的密集轰炸式早已不同的是：权重股早已不是杀跌的先锋。通过分析周末的TV数据，我们可以发现，中国石油（+0.08%，括号内是机构增仓数值），中国石化（+0.06%），中国人寿（+0.06%），工商银行（+0.11%），中国神华（+0.14%）在周五机构均为增仓，周一即解禁的中国联通虽然周五停牌，但周四也被机构增仓0.08%，券商股尽管公开席位中海通证券遭机构抛售，但中信证券却被机构大幅增仓0.42%，更不用说崛起的海运股，如中国远洋（+0.19%），中海发展（+1.05%）等。我们更可以发现，愈是增仓的股，周四周五反而大多出现了下跌，如国投中鲁（+1.01%），大同煤业（+0.26%）等。在周二，周三，周四，机构均呈现净买入状态，更连续有保资买入额居前，这就说明，与政策面的呼应相同，机构的确正在“讲政治”。与其说其是在“讲政治”，不如说是正确的发挥了其投资作用，看到了A股在抛开CPI阴霾后的投资价值。而在这同时，真正抛出的反而是游资和法人们了。

    实际上，真正心态上受到压抑的也正是没有约束的“非机构”们(包括部分顶风作案的大小非），正因为他们并不需要讲政治，因此压抑的心态也会实际反映到操作上来。具体的说第一是由于畏缩而导致不敢买入，第二是由于急躁而导致急于做短差，前者再加上自发的锁仓造成了缩量盘桓的局面，而第二点更是造成了暴涨暴跌的恶果。实际上我们可以思考，如果周中的医药，水泥和以隆平高科的农业股不那么疯狂的话，我们是不是可以把涨幅多延续几天，不那么过分消耗多头的力量呢？因此下周的行情虽然是”万多皆备”，但是却缺少了真正信心的东风，如果说在周五机构全面空翻多的金融股以及新进强势表现的航运蓝筹能够真正挺起大梁的话，相信联通的威胁不成问题。反之如果压抑的心情得以扩散，进而让本来进场就捞不到太多便宜的机构们再次忍痛认赔的话，那么带来的后果就不只是“波动”这么简单了。

    周末本来应该是团圆的日子，但是许多人却在将在失去亲人的痛苦中度过，国际的救援队伍和医疗物资纷纷到达，灾区的防疫，重建工作也在有条不紊的展开。在这个时候，我更希望官方能够及时的披露重伤以及失去亲人的心理受创人员的治理情况，这样才能让我们的爱心更多的体现价值。同时，虽然黄金72小时已过，但是我仍然为前线的救援大队加油，期待“神户奇迹”能够再现！