从准备金率的上调，再到大小非解禁的限制，直到今天降低印花税的举措。可以说从来没有哪一个时候，中国证券市场能得到如此多眼光的聚焦。虽然从调整准备金率两次开始，国家的政策已经是在调控中向可能被误伤的“资本市场”倾斜示好，但是遗憾的是市场并没有象预期的那样走好，甚至哪怕是一丁点的企稳，由于各种政策的不确定，使得场内资金不断因为恐慌而宣泄着自己的筹码，进而造成更大的恐慌。这样的市场很明显并不是各方面所希望看到的，于是在股指水生火热之际，各方面或理性或感性，或谨慎或冲动的言论也多了起来，此时政策上的谨慎反而显得格外的重要了。今天这一措施宣布以后，无疑又会给人许多疑问和遐想。

    首先第一个疑问自然是，这样做岂不是蹈了“政策”市的覆辙？叶弘兄在今天的文章中说到：“中国股市中的A股、B股、H股，自然人股、法人股、国有股，其先天就是政策性结构。这在世界证券市场也是绝无仅有的，这是中国股市的“国情”。“政策“下的蛋”，也只能由政策来“孵化”。脱离这一国情，以西方成熟市场的标准要求中国股市，显然不合适宜。一个浅显的道理是：中国股市在市场化方面还不成熟，但有些人受西方教育影响他们已经“成熟”了。于是用成熟的标准判断一个不成熟的市场，这是典型的“早熟”，早熟在医学上，属于病态！”这段文字虽然诙谐甚至有些玩世不恭，但是笔者却甚以为然。一个显而意见的事实就是，中国市场是个转轨的市场，这种转轨的意义正是在于虚拟市场的重要功能正在逐一体现，而在这种蜕变过程中，政策的“解放”本来就是政策的体现手法之一。因此目前的政策市恰恰说明国家在关注这个市场所出现的问题，如吴晓求所说“不再从灵魂深处歧视这个市场”，是非常合理的。

    第二个疑问是，税率才加到3‰不到一年就回到1‰，会不会让人有行事不谨慎的感觉？首先我们要来看看，3‰是什么状态，1‰又是什么状态？在去年5月，为了抑制投机，印花税大幅提高200%，但是随后我们发现，真正投机的原来是公募的“助涨助跌”。在后来，管理层也许也意识到了要抑制“投机”还市场“三公”，真正需要做的是加强监管，透明交易制度，以及严格的惩罚机制，最近的几起处罚基金从业人员的“严打”工作就开了一个很好的头。在这种情况下，回头审视这个一季度同比增长387.8%，去年征收2005亿元，比上市公司分红总额高出10%多的印花税，是不是有必要进行“纠偏”呢？正如题目所说的《“纠偏”组合拳进行中》一样，管理层这样做只是因为它欠股民一个“公道”，而最终这样的回归1‰税率的主要目的还是为了改正“不合理”（和限制大小非解禁一样），而提振股民信心则只是它的另一个积极作用。

    第三个是，去年增税后指数出现了“5.30”下跌随后却又大涨，今年减税后会不会只有一个短线反弹然后继续下挫呢？在笔者看来，这两者之间还是有一些不同的，去年的减税只能说是在“全体疯狂逐利”下的一个小插曲，在中期看来确实没有改变上涨的方向，但是随着管理层停发新基金，加大市场供应的连续紧缩之下，股指慢慢的开始对高税赋有所反应，进而连绵下跌。也就是说，如果你看到6124点为止，认为高赋税只会起到负面作用，那并不全面，因为你忽略了后面的下跌。再来看看目前，虽然股指面临着最紧要的十字路口，但是在此时选择降低税赋，实际上还是反应了国家不希望牺牲“资本市场”的决心，即使股指在一段时间内仍然会反复，但是仍然不会改变股指最终回到正轨的发展方向。而众所周知，我们的经济发展依然强劲，业绩的增长也有所体现，最终的结果依然是企业盈利决定价值。虽然这条路还有很长要走，但是发展的方向毕竟不会改变。

    在欧美股市本周表现不佳的情况下，港股和A股却联袂上演了反弹的好戏，结合最近的消息面来看，自然不能排除有提前透支消息的事情发生。虽然短期内也许股指会受到印花税的影响而造成剧烈波动（也许这就是北大教授反对的意见吧！），但是笔者仍然会坚持以下意见：那就是印花税下调是否能起到救市效果和印花税下不下调是两个命题，摆脱了极端政策的中国股市当然不会因为这样的消息就一飞冲天，但只有这样才能轻装上阵，合理健康的发展，进而实现真正的“软起飞”。