1.再融资的分歧

    "One man's poison is another man's medicine。”这句谚语告诉我们，一个市场的穿肠毒药，可能却是另一个市场的还魂仙丹。再融资毁掉了A股，但是却给了美股新生：在瑞银和雷曼兄弟宣布增发新股后，美股信心大振，当晚狂飙391点。细数美股近一个月来的表现，这样的大幅上涨我们居然已经看到了三次，跃动的数字后凸显着一张张因为逐利而浮躁的脸。不管如何，美股最近的两次信心提振一次来源于华尔街最大的IPO——VISA，一次来源瑞银发行150亿瑞郎新股，这两次的钱虽然比不上平安浦发的“宏伟计划”，但是也够多了。Johnson Illington Advisors的机构董事长Hugh Johnson表示，“投资银行普遍亏损，需要从资本市场筹措资金。幸运的是，他们现在正在这么做。”这也许就是中西市场的最大分歧，一个怕融资，一个怕不融，追根究底是体制的区别，也是非常正常的。（注意，此文绝不是说这种现象不合理，不过再融资所造成的跌幅超过了次贷的100%，这个是否正常？明眼人应该能看的出来）

2.美元升值利弊的分歧

    不知不觉，美元对人民币已经接近破7的高峰，而也是在最近，关于美元是否成底的讨论也不绝于耳。实际上，在最近半年内，人们已经少有提及人民币升值所带来的利益，而更多是讨论弊端的问题。笔者在去年此时会呼唤人民币升值所带来的“牛来了”，但是今年则必然不会，原因是，人吃饭有益于健康，但是吃撑了则毫无好处。目前来看，美元贬值所带来的整体通胀压力对中国这样一个转嫁通胀的目标国来说的确是有些吃不消了，温总理也在两会间明确提出“关注美元和美国经济的走势”，足见其重要性。在美国股市走好的预期下，美元近日大幅上冲，而这直接带来的后果是黄金一泻如注，两金终于被腰斩（山黄金，中黄金）。相比于黄金一般只有金融价值而言，其他的资源还有其工业价值，因此油价和金属的价格依然维持在高位，跌幅并不大。可惜的是在A股，黄金和其他有色是一条藤上的葫芦，面对凶恶的市场，含泪割肉也是鹏华融通等重仓有色的基金所要做的一等要务了。

3.二与八之间的分歧

    今天一份报告引起了笔者的注意，那就是《世界银行指出东亚各国需密切关注股价下跌》，文中提到，　世行提醒，美国次贷危机对东亚地区的银行和金融机构产生的直接影响较小，但由此产生金融动荡直接导致整个东亚地区证券市场的暴跌。股价下跌通过企业或银行的资产负债表产生传染作用，有可能成为东亚各国当局需要密切关注的诸多金融问题之一。看起来有点外人插手家务事了，想想也是，某些中国的经济学家一直是不承认这样下跌有任何金融问题的，你世界银行“插手”做得什么？虽然大部分人都看的出这盘面的问题不是一般大，但是小散是没有任何话语权的。报告中还指出，东亚地区强劲的长期增长趋势不是由世界需求的逐年波动推动的，而是由生产率、创新性、质量控制、教育和技能水平的提高推动的。这就意味着经济增长的基本来源不大可能受到次贷危机的影响。如果坚持审慎的经济管理，东亚尤其是中国将能够继续作为世界经济的增长力量，对工业经济放缓可能构成一股抗衡力量。遗憾的是，作为东亚经济增长的绝对龙头，在作为反应实体经济的晴雨表上我们看不到任何的现象出来，如果不是因为美股和港股强拉硬拽，今天即使是国务院发文强调工作重点也是必然没用的，因为自调整以来，除了一天以外，我们还没发现A股的哪天涨势不是靠外围而是靠利好拉起的。当A-H股接轨时，含H股的A股就从烫手的山芋变成了香饽饽，可惜的是这些股大部分都是大小非解禁或者是流通盘本来就很大的“二”们，所以我们看到人寿努力强挣涨停却又被强卖下来一点也不会感到奇怪。与二不同的是，今天八们基本没有什么抵抗，继续完美演义跌停风暴，要不是尾盘天房发展强拉涨停，那这一周基本上就没有什么涨停股票了，不仅是普通的八，就包括机构重仓的小商品城，北京巴士，大族激光（笔者列举的还是基金新近加仓的品种）也齐齐跌停，看来证监会宣布一季度净申购也只能带来更多的赎回（盘面上看基金含泪摆出拖拉机卖单的比比皆是）。我相信如果有办法的话，证监会也会宣布AH倒挂和破发是正常现象的（可惜没有办法）。

    展望明日，作为本周的最后一个交易日，留给大盘的时间和空间都不是太多了，如果明天顺利调整，那么我们应该为创记录的周线八连阴而鼓掌，如果能够扭转一下，当然更应该鼓掌。不管如何，这个清明也是真的能做到路上行人欲断魂了。