当前市场笔者一直定义为“调整市”而不是“熊市”的原因在于，熊市根本无此跌法，大小非不计后果的减持以及市场用脚投票式的杀跌，使我们根本看不到市场是因为估值体系“下移”而造成的正常调整，而只看到毫无抵抗的崩溃式阴线。种种迹象都使笔者认为，这根本不是熊市而是一场股灾。在这场灾难里，散户，机构；私募，公募等没有人是赢家，而等到一些达到目的的人出手之时，往往以为时以晚，我们也常常在不知不觉中把一些核心的利益拱手让给了别人。

    调整因供大于求而引起，这种后股改时代的困扰没有人经历过，也没有人会设想到有如此后果。在本身就低估的离岸市场——港股已经率先企稳的情况下，A股将如何应对？只有拆东墙补西墙了，从目前的格局来看，前期调整最猛烈的往往是基金们纷纷多杀多造成的蓝筹股，反而“八”股并没有多大跌幅，这也造就了董登新教授一再强调的“中国股市可以投资的股票微乎其微”。很明显，即使许多二股因为各种各样的问题基本全部被腰斩，而“八股”中最低的依然维持在4.5元以上，估值区间仅仅下调了10%。然则，指数仍然以“二”为主，管理层放进来的基金也只有叫做”盛世蓝筹”而没有叫“盛世题材”的，这就意味着再这样跌下去，基金之路会被自己所毁灭：因此一场拆“东墙”补“西墙”的战役在早盘进行了。中石油最低价就是16.7，让期待今天破发的人纷纷闭嘴（当然以后没准还是要破发的，只是今天的职责要做好），10:40以前的调整充分的先把“八”股纷纷打在了地板上。随着港股继续我行我素的上攻，一切条件都显得十分成熟，随着先锋——中海油服的反击，权重股纷纷揭竿而起。分时线上黄白线越来越长的距离告诉我们，今天的主角注定是二股，今天也不谈“破发”二字。只是在这种利益纷争的转移中，谁又被拆，谁又被补？不得而知。

    盘面上，50ETF继续放出前所未有的巨量，而期货股与其他八股的异类表现也告诉我们，也许一些和股市期货有关的消息正在渐行渐近。可是我们还能相信消息吗？从“不救市”到“我从来没说过不救市”，从“创业板推出时期已经成熟”到“创业板还不能马上推出”，从“国寿要减持股票”到“我从来没说国寿要减持啊？”（当然实际T20666就是在减持，不过刘某还是否认了这一点），我们到底该听什么？没有人会给我们解答。不过如果真的股指期货有消息的话，权重股理应享受权重的溢价，仅仅凭借这一点A股和其他成熟市场就没有任何可比性，也仅仅凭这一点，今天请不要谈“破发”二字。 但是请记住，目前只能说是今天。