荒唐至极！特朗普又变卦了！

周一，A股震荡反弹，三大指数小幅上涨。沪指涨0.76%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.34%。沪指站上3250点，两市全天成交额1.28万亿，较上个交易日缩量712亿。

盘面上，热点快速轮动个股普涨，全市场超4500只个股上涨，连续5个交易日逾百股涨停。

从板块来看，大消费股全线爆发，电商、体育、零售等多个方向大涨，国芳集团等多股涨停。海南本地股震荡走强，海汽集团等涨停。多元金融概念股异动拉升，九鼎投资等涨停。板块方面，海南、电商、体育产业、多元金融等板块涨幅居前。

4月12日，美国海关与边境保护局发布公告称，智能手机、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125%所谓“对等关税”范围内。该消息刺激消费电子板块大幅高开。

但特朗普在其社交媒体平台TruthSocial上对豁免的消息表示，仍将在所谓的“国家安全关税调查中”对半导体和电子产品供应链“重点关注”。上周五没有宣布关税‘例外’...它们只是转移到不同的关税‘类别’。

关税政策戏剧性反转，加剧了市场对中美科技博弈的担忧。然而，国内经济数据层面释放积极信号。央行一季度社融增量达15.18万亿元，同比多增2.37万亿元，M2余额同比增长7%，显示金融体系对实体经济的支持力度持续加码，为市场提供流动性托底。

“国产替代+政策对冲”逻辑不断强化，这成为A股科技主线的重要支撑，也仍是市场博弈的主要逻辑。

我们来梳理下市场几个主线：

一、内需主线

海南省发布的《提振和扩大消费三年行动方案》，提出了财政贴息、生育支持等一系列刺激消费的政策措施；央行等四部门联合印发金融支持体育产业文件，旨在推动场馆建设、冰雪运动等领域的融资需求；商务部积极推动“购在中国”系列活动，鼓励零售企业加码出口转内销。这些政策的密集出台，为内需板块的发展提供了有力的政策保障。此外，一季度消费贷款的显著增长，也从侧面反映出居民消费意愿的增强。在政策与消费的双重共振下，内需板块整体的投资机会值得关注，尤其是海南自贸区、体育产业等细分领域。

二、国产替代主线

美国豁免自动数据处理器、通信设备等品类关税，直接利好苹果产业链和消费电子代工企业，而工信部《提振消费专项行动方案》提出推动智能穿戴、智能家居等产品升级，叠加五一消费旺季临近，消费电子终端需求有望回暖。此外，2025 年一季度消费电子企业财报季开启，部分龙头公司预计净利润同比增长明显下，行业景气度有望回升。

三、自主可控

受关税政策扰动，国内企业加速推进“国产替代 + 海外多元化”布局。在半导体领域，国家大基金三期重点投向AI芯片、存储芯片等关键环节，助力国内企业突破技术瓶颈；在通信领域，5G基站、数据中心等新型基础设施建设加快推进，为自主可控产业链的发展提供了广阔的市场空间。自主可控不仅是应对外部压力的必然选择，更是我国实现科技自立自强的战略需求。从长期来看，随着技术的不断突破和产业生态的完善，自主可控产业链相关企业将迎来巨大的发展机遇，具有较高的长期投资价值。

我们将坚定不移办好自己的事，以自身的确定性应对外部环境的不确定性。综合来看，市场在经历了一波巨震后，逐步企稳，板块轮动成为市场主基调。后续仍应在内循环及国产替代等确定性的方向上参与交易。

周日课程视频中，大赢家老师从几个方向解读后市投资机会，短期和中长期配置策略。

温馨提示：本文中所涉及的板块和个股，仅为个人交易思路的一些简要总结供棚友们参考，不作为交易建议，照此操作，风险自负！