超预期催化！

市场分化加剧，今天中字头大涨，中特估带动大盘走强，上证指数一路高歌猛进，指数大幅拉升，并且创出年内新高。

而创业板、科创板则冲高回落。究其原因，人工智能等科技主线的全面回调让深市和创业板指数的走势受到很大的拖累。人工智能概念退潮，但市场热度不减，两市成交额连续第十个交易日突破1万亿元，交投热情活跃。

今天市场最大的看点还是中特估，中字头走强，其中中国移动盘中大涨，市值曾一度超过贵州茅台成为A股市值第一。我们《投资策略》里的中字头个股收获两连板。

中特估将是贯穿全年的主线，近期 “中特估”整体股价表现较为亮眼，今年以来中特估指数最大涨幅已经达到21%，其背后更多源于概念炒作带来低估值的国央企估值修复，随着市场情绪逐渐冷静后，未来行情可能出现分化，应关注“中特估”的本质，即真正具有中国特色的企业。未来市场在建立具有中国特色的企业标准上有望逐步达成共识，推动行情进一步展开。

中国特色估值的评估体系有望向三个方向发展：

一、盈利韧性：国企是维护产业链安全的中坚力量，其盈利韧性存在重估空间。

二、成长确定性：举国体制下战略新兴行业发展或提速。

三、现金分红：国企改革推动国企现金流质量和分红比例提升。

中特估与TMT板块交替上涨，TMT板块或成中长期主线 ，芯片可能是贯穿整个4月行情的板块。

 半导体概念的逻辑我们之前分析过，不管是AI概念的崛起还是新能源汽车的大卖，最终都需要有芯片的供应才行，再加上大基金在今年再次出手所以整个半导体行业都开始吹暖风，板块具备了上涨的基础。

上周五，北方华创公布的的业绩实在太好了，业绩驱动下，整个芯片概念周五直接全面爆发，我们认为这个板块还会反复活跃。

财报季的当下，对于业绩超预期的品种，仍可积极博弈。

年报行情升温，4月14日晚间，多家上市公司披露年报或一季报预告。小熊电器、长虹美菱、海信家电一季度业绩超预期，涨停开盘，带动家电板块高开；中泰证券、东北证券一季度业绩暴涨，带动券商板块走强。

多家券商披露了一季度报，很多业绩迎来底部反转，业绩均有不同增长，主要也是受到经济复苏影响。

近期券商板块利好不断，前有全面注册制落地，券商的IPO业务、经纪业务得到一定增长，后又4月中证金融下调了保证金比例，释放更多资金。再有，中国结算公司下调了备付金比例，相当于券商定向降准。

尤其是进入4月份以来，两市成交量有逐步放大的迹象，这将有利于支持券商基本面的改善和估值的修复。

接下来还是围绕中特估（一带一路）、半导体、数字经济、新能源、医药几个方向轮动参与逢低介入的机会。

温馨提示：

本文中所涉及的板块和个股，仅为个人交易思路的一些简要总结供棚友们参考，不作为交易建议，照此操作，风险自负.