周五上证指数收在3100点之上，盘后，市场再迎重磅利好！央行宣布全面降准0.25%，释放长期资金5000亿元。但这一利好，并未刺激市场走强，相反，周一，三大指数集体调整，板块方面，大面积下挫。

我们认为降准本身对于市场还是利好的，既表明了短期的货币政策基调，同时也给市场带来长期流动性提振，可以说是有实质性利好的。但这个利好，需要趋势性的积累。

当前行情仍受制于疫情等因素的约束，近期指数呈现小幅震荡，可以潜伏低位板块，等待行情恢复上攻。

电力现货基本规则出台，电力市场建设有望加速。

今天走势最强的板块就是虚拟电厂，消息面上，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，这是关于电力现货市场第一个全国层面的文件。文件指出，推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易，并且明确了电力现货市场近期及中远期的建设任务。征求意见有望在年底前结束，具体下发执行预计在两会前后。

核心逻辑：

虚拟电厂是全国统一电力市场的重要主体，有望受益政策催化加速商业化落地。虚拟电厂产业链由上游基础资源、中游资源聚合商和系统平台服务商、下游电力需求方构成。全国各地项目持续落地，信息化需求有望进一步释放，虚拟电厂的发展将使得电力用户和负荷聚合商、虚拟电厂技术软件平台服务商受益。

一、利好储能发展。

现货交易可以更为有效地反应电力供需关系，有望拉大峰谷价差。同时，储能也适合发展调频、备用、增加爬坡等辅助服务市场。此外，作为独立主体参与市场，储能未来可能与新能源解绑，从强制配储，到按市场需求建设储能，通过峰谷价差和收取辅助服务费扩大盈利空间。

二、利好新型运营主体。

包括售电、虚拟电厂、负荷聚合商、新能源微电网等。电力现货市场的波动性，有利于专业售电公司通过提供多套餐的解决方案来赚取超额利润。虚拟电厂和负荷聚合商可以通过集合分散的电力供需两端参与电力市场，赚取信息价值来取得盈利。

三、利好火电尤其是中小火电企业盈利修复。

文件对于容量电价做出明确指引，各省容量机制建立有望加速，这将改变火电的盈利模型，延长即将退役机组的服务时间。

四、对新能源运营商而言短空长多。

电力现货市场本质最需解决的就是新能源的消纳问题。随着风光建设成本下降，新能源成本逐步降低，电力现货市场将超额利润传导到产业链，创造出更多消纳空间，将有助于新能源长期的发展。参与电力现货市场，将拉大企业间的差距，有助于资源向管理运营优质的企业聚集。

目前我国虚拟电厂还处在商业模式的探索阶段，政策待完善，亟待出台国家和网级/省级层面专项政策，规范和促进产业发展；我们预计专项政策的出台将成为重要催化剂，看好政策催化和产业趋势加速下的虚拟电厂投资机遇。

温馨提示：

本文中所涉及的板块和个股，仅为个人交易思路的一些简要总结供棚友们参考，不作为交易建议，照此操作，风险自负！