医药板块中的一个确定性选择

1月9日，昭衍新药发布2019年业绩预告，净利润15167万元至17334万元,增长幅度为40%至60%；1月10日泰格医药发布业绩预告，净利润7.95亿元至9.02亿元,增长幅度为68.45%至91.13%。在强劲的业绩利好刺激下，股价都回归至历史新高附近。

2019年，医药板块随着国家一些列的改革政策，如仿制药一致性评价、带量采购等，医药类上市公司出现了明显的分化走势。头部医药公司，如长春高新、恒瑞医药等，因其强大的研发能力，丰富的医药品种和成本优势，股价还在不断新高，而一些中小医药公司，因各地集采文件的发布，医保目录的压价等为整个行业带来的悲观预期，股价甚至迭创新低。

一棚认为，这种趋势还将继续延续，以创新为核心的领域将成为医药板块的确定性选择，药物研发创新是药企持续生命力的根本保障。在此逻辑下，合同研究组织（CRO）类上市公司则成为我们在医药板块中的重要选择。

新药研发所需要的时间成本、资金成本越来越高，药企为了降低成本，增加效益，越来越需要CRO类公司的研究支持，保证了多类临床、中心实验室、专业的医药数据分析持等医药研发服务类上市公司的业绩持续高涨。

随着A股市场全面注册制的临近，业绩的持续增长越来越成为资金选股和持股的共识，强者恒强的局面也越来越稳固。广大投资者们也应与时俱进，用机构化的思维参与市场才能免于被割韭菜。

本文仅是分享一个投资思路，不作为投资建议，请注意投资风险。