随着上周金融地产的全线崩跌，沪指已经跌破年线，技术上摇摇欲坠；然而中小指数却反手创下历史新高，小盘股和大盘股的剪刀差达到历史巅峰，随着海普瑞148元天价发行的出现大有愈演愈烈之势。我们认为，目前行情还处在残酷的结构调整当中，机会和风险同在。

　　政策取向决定行情走向

　　4月14日起，国务院连续三天出台房地产调控政策，随后，银监会、住建部跟进，“楼市调控第一攻击波”击垮地产板块，原机构全面重仓的万科也出现了大甩卖，地产的走弱牵引银行股出现技术破位，金融地产等蓝筹股本周成为市场的弃儿。同时上周五，央行一年多来首提稳定价格总水平，加息预期出现增加。但短期看政策调控还刚刚开始，未来难有大行情。

　　在调控房地产的同时，被认为是促进中国经济增长方式和结构调整的重大举措《战略性新兴产业发展规划》将逐步出台，战略性新兴产业将包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业七大产业，而通过一季度基金的季报发现战略性新兴产业的不少品种已经进入机构重仓系列，正在挤压传统产业的泡沫，扶持新兴战略性产业的政策值得期待。

　　年线是A股救命绳索

　　4月19日的大阴线连续回补了3062点和2994点两大缺口，并且首次跌破年线收在3000点下方，从3478以来大的整理形态出现了重心走低的格局，随着上周五指数再次回到年线下方，局面对于多方而言非常不利，支撑上近期的2941点和前期2890点相对脆弱。多方想要扭转战局不是退守的问题了，而应是以年线为最后的救命绳索，收复年线则多方暂时安全。但目前来看，A股退守2900点一线的可能性极大。

　　值得回味的是在市场重心下移到3000点下方之后，两市的成交量并没有出现萎缩反而市场处于局部活跃期，中小板指数收复失地连续创出新高感觉越大的越跌，越小的越涨，这种分化已经进入了巅峰。当百元股已不算新闻的时候，股价系列的颠覆并没有感知多方高处不胜寒，因为从涨停的碧水源身后找到了机构的身影，那海普瑞148元发行的新股又将给市场带来重新的思考。

　　新疆板块值得重点关注
上半年以来，中央的政策一直体现在结构调整中，而机构大佬们割肉传统产业加仓战略新兴产业也成为选股的一个重要方向。随着五一节的到来我们认为可留意两大市场机会，一是旅游板块。虽然五一假期有所缩短但近期的确是出游的好时候，今年的主要线路当然是世博会的开幕，以长三角为区域的旅游圈有望成为重中之重。可留意上海本地的餐饮酒店商业以及拥有相关旅游资源的旅游股。

　　二是新疆板块。中共中央政治局23日召开会议，研究推进新疆维吾尔自治区跨越式发展和长治久安工作。新疆的发展进入全新阶段，只有上升到国家战略、地缘政治层面，才能认识整个新疆板块具有的跨越一般经济周期的投资价值。短期看新疆的基础建设和资源股存在中线机会，不妨重点关注