3月以来股指一致围绕3000点到3100点这百点空间来回震荡，周五股指的突然跳水导致市场重心开始靠近大箱体的平衡轴3000点，短期看市场再次走弱的概率偏大，但我们需要密切观察市场正在酝酿的新投资主线，其中人民币升值主题和次新股板块就有望得到资金的共同关注。
靴子不落地 难有大行情
上周国家统计局公布了2月的宏观经济数据，其中CPI达到2.7%大大高于市场预期，由于目前的一年期定期存款利率是2.25%，这就意味着我国重新进入到了负利率时代。加之刚刚结束的两会上政府工作目标把今年的CPI控制在3%左右，防止通胀的决心非常强大，于是紧缩的政策预期再次笼罩市场。
尽管今年以来央行曾经两次提高存款保证金率0.5%，但我们认为提高存款保证金率将成为常态工具，即使3月再次上调0.5%也是正常的。但对于利率是否上调，什么时候上调，上调的力度有多大则是近期乃至中期一致困扰市场的话题。我们认为加息这个靴子不落地，短期市场难有大行情。

跌破三千或进入下箱体
上周五收盘3013点离3000点整数大关只有一步之遥，三千大关只有心理上的支撑并不具备技术上的强烈支撑。2月以来沪市场一直以3000点为轴线上下百点震荡，二月的主要震荡空间在2900到3000点称为下箱体，三月的震荡区间3000到3100点称为上箱体。股指重心的下移是流动性渐弱的市场表现，一旦股指下破3000点市场将进入下箱体运行。
从均线上看，短期均线5日，10日等都被指数缠绕，两条重要的长期均线决定着股指短期波动的空间。这次股指回落明显受阻于半年线3100点，而目前该均线运行在3098点，半年线成为重要压力，同时年线逐步上移目前运行到2926点，由于年线还是逐步上行的，对于行情的发展还是有支持作用。因此，股指即使跌破3000点，短期遇到年线也会有强烈的反复行情，股指连续大跌的概率偏小。

密切观察两条线索
结构性行情一直是市场的主要特征，短期市场趋弱市场机会相对较小，但我们要提前观察市场可能酝酿的投资和投机线索，一旦资金回流就会出现赚钱机会。就短期而言可密切观察两条线索：
一是人民币升值线索。近期有关人民币升值的话题开始变得多了起来，我们以为人民币有可能开始小幅度的升值，这对于一些行业就带来了结构性的局部机会。可适当观察航空、造纸、纺织和地产板块，一旦出现持续的资金流入可重点留意。
二是次新股线索。由于新股发行不断，次新股群体逐步壮大，而中小板和创业板共同缔造了一批百元股群体，大大的提升了A股的价格空间，一些质地优良且上市以来持续调整的次新股渐次活跃，我们认为可选择一些上市之初有机构席位介入的次新股少量参与。