又见天量，再见新高。沪市成交微微放大，深圳成交量放大200亿，很明显指标股调整压力逐步加大，补涨成为行情主线。今日中小板指数明显强于沪指，还有100点空间就要超越08年5月的高点4920点，按照中小指数先期引导的推测，沪指也渴望攻击3786点。而一些指标股历来表现要慢半拍，在指数开始涨升乏力的时候，资金开始积极寻找洼地投机，今日表现优秀的钢铁航运电子元器件农业等板块都呈现资金的流入，都打上了经济复苏的烙印，预计这类个股还将继续表现。

   五连阳强势迎接明天的中国建筑上市，尽管成渝高速巨单封死跌停。但这两个新股还是有些内在关系，成渝高速的爆炒是中国建筑申购资金解冻助推有一定的关系，而成渝高速的高定位必然拉高中国建筑的开盘高定位。可以说是中国建筑的发行加速了储蓄资金搬家进入证券市场，而部分不耐寂寞的资金短期冲入市场，制造了成渝的神话。一级市场和二级市场风雨相伴，在流动性泛滥的当下上演了非常有激情的行情，高调迎接中国建筑。很明显中建的上市特别是如果开盘价开的太高必然对于市场有负面影响，而股指逼近3500点技术面的调整压力也逐步增大。我们认为中国建筑的吸金大法会造成股指的短期震荡，但在钱多人傻速来的背景下中期还没到最狂热的时候。

   在谨慎做多的情况下对于政策上的一些微调还是要提高警惕。银监会的防止固定资产贷款被挪作他用，“贷款人受托支付”有助于避免贷款被挪用。对于股市的不利影响的间接的，对于未来信贷违规流入市场起到了制约作用。而发审委对于新股发行也有提速的动作，有关农业银行IPO的消息也在媒体流传，很明显未来一定会出现超越中国建筑发行量的大盘股，利用扩容平衡市场将成为三季度的明显预期。央行的报告直接指出了目前的重心：应继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性，巩固经济企稳回升的基础，促使国民经济平稳较快协调发展。我们认为政策上暂不会出现重要转向，中线行情还是继续期待，但微调已经进入部署阶段，必将引起短期行情的震荡或调整。

   在补涨的行情中，今天电子元器件板块和农业股的上涨让我们整理出两条思路：其一是经济复苏的产业路径，按照周期性行业的轮动节奏，随着经济复苏，最敏感的，有色，之后的大宗商品，能源煤炭，钢铁，港口运输物流，集装箱，造船。之后是信息类、半导体。其二，下半年物价必然企稳回升，农产品有涨价的预期，而统计局观察到的肉价本周就比上周出现微涨。涨价题材也将成为行情挖掘的重要线索。